華爾街恐慌指數發出警告：熊市反彈即將結束

2023-01-19 00:14:28 來源： 金融界

　　華爾街“恐慌指數”已經跌至幾個月來的最低水平，策略師們擔心，這可能是最近一輪股市反彈即將結束的警告。

　　根據華爾街投行的發給客戶的一系列研究報告，策略師們擔心，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）的低水平表明，投資者可能對其投資組合的風險感到自滿，這增加了他們在股市下跌時猝不及防的可能性，從而加劇潛在的市場混亂。

　　其他人則表示，他們擔心處于低位的VIX指數將很快恢復到其長期平均水平，使最近的市場反彈結束。

　　瑞信首席股票策略師兼量化研究主管喬納森-戈盧布（Jonathan Golub）在周二發給客戶的一份報告中表示，波動率指數低迷意味著美國股市可能已經消化了略顯光明的經濟前景，因此市場短期內很容易出現逆轉。

　　戈盧布稱，“盡管過去三個月經濟背景變得更加有利，但我們認為大部分上行動能已被VIX走低和股價上漲所消化。”

　　其他策略師表示，從純技術角度而言，VIX指數正在發出警告信號。

　　根據Fairlead Strategies首席技術分析師凱蒂 斯托克頓（Katie Stockton）使用的模型，該指數看起來處于“超賣”水平。

　　斯托克頓在周二給客戶的報告中稱，若VIX指數“突破” 22點上方，可能意味著股市將迎來另一輪動蕩。

　　上周五，VIX指數收于略高于18的1月以來最低收盤水平。到周二，該指數小幅回升至19.36，而標普500指數當天收盤時小幅走低。

　　FactSet的數據顯示，盡管標普500指數自年初以來一直在上漲，但在過去一個月基本上沒有什么變化。

　　該指數周二小幅收低，下跌8.12點，至3990.97點，跌幅0.2%。不過，該指數仍連續第二天收在約3978點的200日移動均線上方。

　　VIX走低的趨勢并不新鮮。根據FactSet的數據，恐慌指數目前低于50天和200天移動均線，而且自去年10月底以來一直如此，這是自2021年以來持續時間最長的一次。

　　自美國股市從2022年1月達到的最近歷史高點開始長期下跌以來，投資者一直在密切關注這一擔憂指標。一些人猜測，該恐慌指標似乎已經“被打破”，因為它在去年的拋售中達到了與適度市場壓力相關的峰值水平。

　　VIX是通過一個復雜的公式計算出來的，該公式包含了標準普爾500指數看跌期權和看漲期權在到期前約30天的加權價格。一些人指出，短期期權交易對VIX指數的影響較小，這已成為一個問題，因為這類合約的使用在交易員中越來越常見。

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