美銀證券：重申小鵬汽車-W“買入”評級 目標價上調至63.2港元

2024-11-20 10:31:29 來源： 智通財經

　　美銀證券發布研究報告稱，考慮今年末季起產品線強勁，重申小鵬汽車-W(09868)“買入”評級，將2024至2026年銷量預測分別上調7%、17%及8%，并在有效成本減省下調升毛利率預測，預計今明兩年非GAAP凈虧損預測將分別縮減15%及13%，目標價由61.2港元上調至63.2港元。

　　小鵬第三季度業績超出市場預期，毛利率同比上升17.9個百分點至15.3%，好于預期的14.2%。經營開支佔銷售比率為32.3%，同比下降2.8個百分點。小鵬計劃明年推出至少四款新車型，該行預計公司明年銷量將達到43.1萬輛，意味同比增長128%。另外，P7+已于本月開始交付，預計P7+的高毛利貢獻及刺激銷售量上升，將有助于公司于今年第四季實現汽車毛利率按季改善。

　　美銀證券又稱，小鵬預計第四季交付8.7萬至9.1萬輛汽車，意味同比增長45%至51%，并預計收入為153億至163億元人民幣，意味同比上升17%至24%，好于該行之前的預期。

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