高盛：上調嗶哩嗶哩-W評級至“買入” 目標價升至176港元

2024-09-26 17:13:18 來源： 智通財經

　　高盛發布研究報告稱，上調嗶哩嗶哩-W(09626)評級，由“中性”升至“買入”，并將目標價由129港元上調至176港元，因公司開始進入利潤增長周期，商業模式變得更強大及取得利潤，受惠于利潤較高的廣告及游戲業務。

　　該行相信，公司至2026年凈利率會達10%至15%，受未來6至12個月市場財務預測上調所推動，由于較好的新游戲生命周期;廣告增長快于同業;成本紀律改善。而市場仍然低估其游戲業務貢獻及廣告變現潛力，支持該行預測公司2025至26年高于市場預期40%的每股盈利預測。

　　高盛上調公司游戲收入預測，2024至25年相關數字高于市場預測約12%;較高的利潤估算，預計2025至26年經營利潤率分別為7%、12%;上調2025至26年每股盈利預測逾60%�，F時目標價反映2026年預測市盈率16倍，企業價值倍數9.5倍，該行相信溢價估值仍然相較同業公平。

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