A股上市公司并購擬IPO企業漸成趨勢。

　　1月16日晚間，奧浦邁發布公告稱，正在籌劃擬以發行股份及支付現金的方式，購買澎立生物醫藥技術（上海）股份有限公司（簡稱“澎立生物”）的控制權，同時募集配套資金，本次交易預計構成重大資產重組。公司股票自1月17日開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。

　　記者發現，澎立生物主營業務為提供生物醫藥臨床前研究CRO服務，曾擬沖刺科創板上市。奧浦邁則于2022年9月2日登陸科創板，主營業務包括細胞培養基產品和CDMO服務。若此次交易順利實施，澎立生物將借道并購進入A股市場。

　　來源：奧浦邁公告

　　奧浦邁籌劃收購擬IPO公司控股權

　　公告顯示，奧浦邁本次發行股份及支付現金購買資產的主要交易對方包括PharmaLegacy Hong Kong Limited、嘉興匯拓企業管理合伙企業（有限合伙）、嘉興合拓企業管理合伙企業（有限合伙）等澎立生物公司股東。

　　據天眼查，PharmaLegacy Hong Kong Limited系澎立生物控股股東，持股比例為23.72%；嘉興匯拓、嘉興合拓為澎立生物員工持股平臺，持股比例分別為8.50%、3.00%。

　　來源：天眼查

　　奧浦邁表示，本次交易的具體方案將由交易各方另行簽署正式協議予以約定。

　　記者注意到，“并購六條”等政策發布后，越來越多的擬IPO企業選擇“聯姻”上市公司，走上了被并購之路。

　　此次交易中，奧浦邁籌劃收購的澎立生物原先也是一家擬IPO公司。此前，澎立生物曾計劃在科創板上市，擬募資6.01億元。2023年3月27日，公司科創板IPO獲上交所受理。一輪問詢之后，2024年2月5日，澎立生物、公司保薦機構海通證券撤單，IPO終止。

　　標的公司獲紅杉、高瓴力挺

　　招股書（申報稿）顯示，澎立生物是一家提供生物醫藥臨床前研究CRO服務的企業。截至招股書發布日，澎立生物已為全球超過700家客戶提供研發服務，既包括全球性制藥企業、生物科技公司，也包括國內創新研發型醫藥企業及知名藥企、醫療器械公司等。

　　澎立生物股東榜可謂星光熠熠，云集了國內外十多家私募股權投資基金。其中，紅杉中國、高瓴資本旗下多家機構現身。紅杉恒辰直接持有公司7.72%的股份，位居公司第三大股東；高瓴辰鈞、高瓴祈睿、高瓴梁恒合計持有公司6.32%的股份，其中高瓴辰鈞以4.05%的持股，位居公司第七大股東。

　　來源：澎立生物招股書

　　值得注意的是，在2021年—2022年迎來高瓴系、紅杉系資本入局后，澎立生物估值實現了11.10億元至32.20億元的飛躍。

　　截至招股書發布日，澎立生物共進行了9次增資、6次股權轉讓。在2021年8月的第5次增資中，高瓴辰鈞開始入局，以6000萬元認繳新增注冊資本約303.91萬元，對應公司投后估值為12億元。2個月后的2021年10月，紅杉恒辰參與的第5次股權轉讓，將澎立生物的估值拔高到20億元；2021年10月，紅杉恒辰、高瓴祈睿、高瓴梁恒合計投入1.95億元，澎立生物估值達到22.65億元。2022年3月，紅杉恒辰參與公司第8次增資，澎立生物估值增長至32.20億元。

　　產業并購助力CDMO業務升級

　　2019年至2021年，澎立生物主營業務收入持續增長，并主要由藥物臨床前CRO服務收入、醫療器械臨床前CRO服務收入及實驗動物銷售收入構成，營業收入分別為6780.55萬元、1.11億元、1.93億元；歸母凈利潤分別為786.14萬元、1452.82萬元、3740.31萬元。2022年1—9月，澎立生物營業收入約1.80億元，歸母凈利潤為3953.30萬元。

　　在業界看來，此次交易在助力澎立生物實現“曲線上市”的同時，也有望助力奧浦邁拓展在CDMO業務的協同布局。

　　奧浦邁此前接受調研時表示，公司募投項目之一“CDMO生物藥商業化生產平臺”已于2024年試運行正式投入使用。公司CDMO業務已經擁有承接臨床三期及后期商業化服務的能力，服務范圍已補充完整。

　　“目前來看，在現行市場環境下，CDMO業務終端價格承壓比較大是普遍存在的情況。CDMO行業現階段處于出清的過程中，只有不斷通過提升自身工藝以及內部運營效率，才能夠在這個激烈競爭的市場中活下來。”奧浦邁表示。

　　來源：奧浦邁公告

　　2024年前三季度，奧浦邁實現營業收入2.16億元，同比增長25.73%；歸母凈利潤為2723.48萬元，同比下降36.93%。其中，CDMO服務收入同比下降了39.05%。

　　來源：奧浦邁2024年三季報

　　“在2024年，生物技術領域的發展面臨著復雜的挑戰。整體而言，生物醫藥行業資金籌集難度較大，導致部分關鍵項目不得不暫停或取消，這對CDMO的收入造成了顯著影響，與2023年同期相比，收入水平出現了明顯的下滑。”對于CDMO業務收入下滑原因，奧浦邁解釋稱。