以舊換新政策無縫銜接 機構看好家電產業鏈消費潛力（附概念股）
2025-01-10 09:40:19
來源：
智通財經
2025/1/8國務院新聞發布會，宣布2025年“兩新”政策延續并發布文件細則。將2024年消費品市場8大類家電擴充至12類。
交通銀行（601328）國際表示，就今年首季度預期：根據發布會介紹，考慮元旦春節期間的消費需求，已下達消費品以舊換新補貼資金810億元。對比去年家電500億元/20%的補貼比例，預計首季度或拉動家電數碼等品類銷售額超過1500億元，對比2024年首季度社零通訊器材及家用電器銷售總額3832億元。
交銀國際發布研報稱，以舊換新政策的延續并擴圍，支持春節期間的家電更換需求加速釋放，空調購買數量限額的大幅提升和品類增速值得關注。受益于以舊換新支持政策的產品類目中，高能效等級和智能家電零售額連續四個月超兩位數同比增長，智能化產品表現優異，持續看好品類布局多樣、渠道完善且具備成熟空調市場競爭力的家電龍頭企業。
2024年家電以舊換新政策效果顯著，2025年家電以舊換新政策延續且品類從大家電逐步拓展至廚電及小家電，家電消費潛力有望持續釋放，產品結構得到優化。
海通國際研報稱，2025年家電終端零售有望實現量價齊升，龍頭企業內銷收入端有望實現穩健增長，以舊換新拉動下家電銷售均價提升明顯，家電企業利潤率提升可期。利率下行趨勢下，家電龍頭股息率仍具吸引力，重點關注受益于以舊換新政策且具備全球競爭力的白電和黑電龍頭。
家電龍頭企業港股：
海信家電（000921）(00921)、海爾智家（600690）(06690)、TCL電子(01070)、美的集團（000333）(00300)、小米集團-W（01810）等。
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