2024年是并購重組大年。

　　1月9日，中國證券報記者獲悉，2024年，深市新增披露重組75單，實施完成重組22單，交易金額446.03億元。其中，《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）發布后，深市新增披露重組41單，近七成（27單）標的資產有助于上市公司向新質生產力轉型升級。

　　深交所相關負責人表示，下一步，將充分發揮資本市場在企業并購重組中的主渠道作用，多措并舉支持上市公司規范開展并購重組，推動優質案例落地，加強與市場主體交流，努力營造健康有序的市場生態。

　　聚焦主業整合

　　回歸產業發展本源

　　并購重組作為資本市場支持實體經濟發展的重要方式，在促進創新技術融合發展、生產要素優化配置、產業轉型升級等方面發揮著重要作用，是上市公司提質增效的重要手段。新“國九條”提出，要加大并購重組改革力度，活躍并購重組市場。

　　證監會發布“并購六條”進一步激發并購重組市場活力，充分發揮資本市場在企業并購重組中的主渠道作用。

　　記者了解到，近年來，深市上市公司深耕產業鏈上下游，持續圍繞主業開展轉型升級，不斷增強核心競爭力。從交易類型看，產業整合型重組占比達八成，這些重組項目或橫向拓寬產業維度、提高市場占有率，或縱向打通產業上下游，有效發揮產業協同效應，更好助力公司高質量發展，提升投資價值，增強投資者獲得感。聚焦主業協同整合、回歸并購本源已逐漸成為市場共識。

　　2024年11月7日，深交所重組委審議通過麥捷科技（300319）發行股份購買資產項目。該項目是“并購六條”發布以來通過并購產業鏈上下游資產實現補鏈強鏈的典型案例。該次重組實施后，上市公司麥捷科技將打通從基礎原材料到電子元器件生產研發的屏障，實現產業鏈的垂直整合，降低對外部供應商的依賴，增強供應鏈的安全性和穩定性。同時，標的資產產品可直接用于上市公司客戶的相關產品上，補充或替代向現有供應商采購的對應產品，實現上市公司自產自用合金磁粉芯，降低原材料采購成本。

　　此外，前期中航電測（300114）174億元收購成飛集團，成為深市試點注冊制以來交易金額最高、規模最大重組項目。中航電測相關負責人表示，本次交易將優質資產注入上市公司，拓展了公司業務領域，增強抗風險能力和核心競爭力，總資產、營業收入、凈利潤、每股收益、加權平均凈資產收益率等財務指標均大幅提升，公司經營能力和盈利能力顯著增強。

　　助力轉型升級

　　加快發展新質生產力

　　深市上市公司充分發揮并購重組在服務國家戰略、支持產業轉型升級中的重要作用，持續優化產業鏈一體化水平，培育先進產能，推動科技、產業與資本高水平循環，推動更多的資源要素向新質生產力方向聚集，以自身的高質量發展推動高水平科技自立自強，助力塑造高質量發展新動能、新優勢。

　　如捷捷微電（300623）重組標的資產捷捷南通科技具備芯片設計、晶圓制造一站式服務能力，掌握IGBT等關鍵核心技術。捷捷微電相關負責人表示，通過重組交易，捷捷微電鞏固了以IDM為主的業務模式，高效整合了設計端、晶圓制造端與封測端的生產資源，減少對外依賴，提升了產品安全性和可靠性，具有顯著協同效應。再如甘肅能源（000791）重組項目，該項目標的資產為甘肅河西走廊清潔能源基地唯一配套調峰項目。重組實施后，甘肅能源將實現向新能源發電相關調峰電源業務領域的擴展，顯著增強上市公司盈利能力，推動新質生產力加快發展。

　　深耕市場化改革

　　著力提升監管審核質效

　　“并購六條”明確提出，建立重組簡易審核程序，加快審核進度，提升并購便利度。9月24日，深交所修訂《上市公司重大資產重組審核規則》，新增簡易審核程序相關機制，對符合條件的重組項目精簡審核流程，縮短審核注冊時間，多措并舉鼓勵上市公司規范實施并購重組、注入優質資產。

　　2024年10月14日，深交所并購重組委審議通過甘肅能源發行股份購買資產項目，該項目從受理到過會歷時101個自然日，成為“并購六條”發布后A股市場首單過會的并購重組項目。11月15日，深交所重組委審議通過中鎢高新（000657）發行股份購買資產項目。這是注冊制改革以來深市首單適用快速審核機制的重組項目，項目從受理到過會僅歷時50個自然日。

　　“‘并購六條’主要支持方向為產業并購，支撐上市公司向新質生產力、產業轉型升級、提高經營質量方向發展，強化并購重組的資源配置功能，同時通過簡化并購流程、提高審批效率等措施，降低了并購成本和時間成本，激發了市場活力。”中鎢高新董事會秘書王丹表示，受益于“并購六條”，中鎢高新并購重組項目提速，上游優質鎢資源并購項目進度加快，為中鎢高新優化產業布局，增強核心競爭力，提升市值等奠定堅實基礎。

　　王丹介紹，通過實施本次并購重組，中鎢高新的鎢產業布局向上游資源端延申，形成了集鎢礦山、鎢冶煉、硬質合金及深加工為一體的完整鎢產業鏈。中鎢高新對下游硬質合金深加工業務的資源保障能力顯著增強，對上游原材料價格波動的抵御能力顯著增強，上市公司抵御風險的能力和對客戶的交付能力顯著增強。

　　面向未來，深交所有關負責人表示，將落實“并購六條”要求，堅持市場化方向，堅持服務國家重大戰略，充分發揮資本市場在企業并購重組中的主渠道作用，多措并舉支持上市公司規范開展并購重組，推動優質案例落地，加強與市場主體交流，努力營造健康有序的市場生態。