作為兼具低空經濟、人形機器人雙賽道優勢的熱門公司，臥龍電驅（600580）(SH600580，股價18.90元，市值246.2億元)過去幾年一直以“一二三發展戰略”為主，將電機產業、新能源產業及系統解決方案業務視為三條成長曲線。

　　2024年三季報顯示，今年前三季度臥龍電驅實現營收121.94億元，同比增長1.06%；實現歸母凈利潤6.38億元，同比下降30.92%。公司解釋稱，主要系大宗物料價格上漲導致毛利率下滑及政府補助等非經常性損益項目同比減少所致。

　　公司在多領域具優勢

　　公開資料顯示，電機及控制業務是臥龍電驅的關鍵核心業務，近年來公司并購了數家海外知名電機及控制類產品制造企業和國內大型電機龍頭企業南陽防爆，通過對國外公司的品牌和技術優勢與國內公司的制造成本優勢的融合，公司在高壓驅動整體解決方案、新能源汽車驅動電機、高端和超高端家用電機、振動電機等領域已經逐步取得了行業的全球領導權。

　　近兩年，臥龍電驅的工業電機及驅動業務帶來了超過60%的營業收入。2023年年報顯示，工業電機及驅動的全年生產量達3196萬kW，同比增長6.96%，銷售量達3402萬kW，同比增長12.95%，全年收入達96.45億元，同比增長10.02%，毛利率達29.58%，同比增長1.18個百分點。

　　進一步細分，臥龍電驅搭建了小、中、大三個功率等級的驅動產品及一個適航標準的產品布局，公司還與中國商飛共商19座電涵道縮比機電推進系統技術研發，與沃飛長空團隊就“AE200”電動力技術展開深入交流。此外，公司與山河星航、萬豐奧威（002085）、羅爾斯-羅伊斯均有技術研討和合作。

　　而從下游應用來看，臥龍電驅的工業電機及驅動產品覆蓋了新能源汽車產業、eVTOL(電動垂直起降飛行器)及工業無人機產業、人形機器人產業。

　　發力人形機器人領域

　　隨著科技的不斷發展，人形機器人已經成為未來科技的代表之一。

　　臥龍電驅近日接受調研時介紹，公司深耕伺服產品多年，開發了一大批具有行業領先水平的全數字化伺服驅動產品，已廣泛應用于工業機器人、AGV、數控機床、工業自動化等領域。通過深厚的積累和技術儲備，公司布局開發了高爆發關節模組、伺服驅動器、無框力矩電機等人形機器人關鍵組部件，以極致性價比助力仿生機器人的產業化推廣應用。

　　臥龍電驅表示，公司旗下的希爾公司是全球領先的工業機器人系統集成商，現為全球多家知名車企提供自動化生產線，并持續獲得全球多家知名車企訂單，公司亦布局了仿生機器人巡檢系統、高空應急遞送系統和外骨骼助力系統等解決方案，可廣泛應用于電力、石化、煤礦、應急救援、醫療康養等多個領域。

　　浙商證券（601878）預測，2024~2026年，臥龍電驅的工業電機及驅動出貨將達3912.30萬kW、4487.41萬kW和5138.08萬kW，分別同比增長15.00%、14.70%和14.50%，預計分別實現收入110.91億元、127.22億元和145.66億元，增速分別為15.00%、14.70%和14.50%，毛利率分別為29.00%、28.70%和28.50%。