（一）重要市場新聞

　　1、美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.33%，再創收盤新高，上周累計上漲0.59%；納指跌0.39%，上周累計上漲0.95%；標普500指數跌0.13%，上周累計上漲0.62%；熱門科技股漲跌不一，特斯拉漲超2%，英偉達跌超2%，亞馬遜跌超1%。AMD、Arm、美光科技跌超2%，高通跌超1%。中概股普漲，納斯達克中國金龍指數漲4%，上周累計上漲23.94%。蔚來漲超12%，小鵬汽車漲9%，嗶哩嗶哩漲超8%，微博漲超7%。

　　2、國際油價全線上漲，美油11月合約漲1.43%，報68.64美元/桶。富時A50期指連續夜盤收跌1.1%，報13352點。離岸人民幣對美元跌84個基點報6.9814，本周累計漲603個基點。國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.52%報2680.8美元/盎司，周漲1.31%，COMEX白銀期貨跌1.32%報31.915美元/盎司，周漲1.3%。歐股主要指數收盤普漲，德國DAX30指數漲1.4%，歐洲斯托克50指數漲0.71%。

　　（二）宏觀新聞

　　央行9月29日發布公告，完善商業性個人住房貸款利率定價機制，允許滿足一定條件的存量房貸重新約定加點幅度，促進降低存量房貸利率。市場利率定價自律機制同時發布倡議，各家商業銀行原則上應在2024年10月31日前對符合條件的存量房貸開展批量調整。對于加點幅度高于-30基點的存量房貸利率，將統一調整到不低于-30個基點，且不低于所在城市目前執行的新發放房貸加點下限（如有），使得利率水平靠近全國新發放房貸利率附近，預計平均降幅0.5個百分點。為適應房地產市場供求關系的新變化，在批量調整和常態化調整階段，均不再區分首套、二套房，引導首套、二套存量房貸利率降至全國新發放房貸利率平均水平附近，減輕存量房貸借款人利息負擔。

　　（三）機構觀點

　　明澤投資基金經理高安婧：9月24日會議出臺了進一步的經濟促進政策，對應A股市場的積極因素逐漸累積，板塊角度看主要來源于估值修復的空間打開。我們認為在政策面利好帶動情緒面改善的背景下，市場表現可能持續強勁，建議中長期視角結合個股的深度研究去擇機布局。整體上建議關注前期調整較深的消費、醫藥等板塊，其中創新藥板塊關注近期業績表現較好、海外銷售亮眼的國產新藥，另外建議關注屬于市場高成長主題的人形機器人、星鏈等方向。后續，關注國內經濟形勢能否得到較好的提振；若經濟好轉不及預期，建議進一步關注后續的市場風格變化，以及回調后低波紅利資產的長期配置價值。

　　融智投資基金經理夏風光：從上周二起，行情持續的上漲，一路留下巨大的跳空缺口，并且成交量激增，連續過萬億。上周五上交所出現了委托遲緩，成交停止的狀況，否則按照深市對標，全天成交兩萬億或也是有可能的。從月線走勢上來看，大周期低位和巨額成交量互相印證，底部形態已然確立。此次行情催化劑肯定是來自于高層的定調，同時市場前期非理性的下跌，估值持續的壓縮，一致的看空預期集體轉向同樣是暴漲的根源。情緒上來講，周五到了一個短期亢奮的高點，上交所系統宕機也增加了盤面的戲劇化效果。經過初期的指數輪番上漲后，未來的個股表現更是值得期待，特別是其中估值壓縮到極致，預期偏差大的個股，藍籌和成長方向都會有表現機會。

　　復勝資產：市場在巨大的政策利好刺激下，進行了預期的逆轉。在這個位置和情緒下對后續行情去作任何預先的判斷我們認為都有一定的風險。我們更多的判斷基于基本面層面。政策有望釋放更多的流動性以支持經濟，基本面后續改善的可能性得到了很大的提升；另一方面，我們在標的的選擇上，還是優選競爭格局比較好的行業龍頭公司，在盈利上至少要做到有改善彈性的同時，下行風險更小。具體操作上，我們一方面提升了整體倉位水平，另一方面也作了部分行業結構調整，增加了整體組合的彈性。

　　（四）行業掘金

　　1、國家數據局近日就《關于促進數據產業高質量發展的指導意見》公開征求意見，其中提到研究制定《國家數據標準體系建設指南》，加快推動數據資源、數據技術、數據流通利用數據基礎設施等標準規范研制。加強國際國內數據標準銜接，積極參與國際數據治理規則制定。國家數據局近期表示，有關公共數據、企業數據資源開發利用的兩份文件將于今年年內陸續出臺，個人數據資源開發利用的相關政策也在加緊研究當中。預計到2029年，數據產業規模年均復合增長率將超過15%，數據產業結構將明顯優化，數據產品和服務供給能力將大幅提升，催生一批具有國際競爭力的數據企業。國家數據局明確未來政策的方向和時間線，內容和強度有望超預期。概念股包括同有科技（300302），拓爾思（300229），易華錄（300212）等。

　　2、多項重磅政策推出，流動性入市有望帶動證券市場成交量上升。上交所于9月29日完成了競價、綜合業務等平臺相關業務測試。在測試中，上交所競價交易系統累計接收申報2.7億筆訂單，是歷史峰值的2倍，是9月27日申報的3倍。交易所測試結果系統整體表現正常。為了應對交易量暴漲，券商也主動進行擴容應對交易峰值，已有部分券商技術人員對交易的網絡寬帶、主機資源等進行緊急擴容變更。部分券商已對交易的網絡寬帶、主機資源等進行擴容變更，有券商已進行兩倍擴容變更。券商反饋稱，一般在行情起來的時候，都會主動進行擴容應對交易峰值，兩倍的擴容比較充分。概念股包括中亦科技（301208），恒生電子（600570），頂點軟件（603383）等。

　　3、谷歌旗下自動駕駛公司與出行服務巨頭優步聯合宣布，2025年初將在美國奧斯汀和亞特蘭大兩大城市聯合推出自動駕駛汽車，服務范圍和車隊規模再次擴大。與此同時，特斯拉計劃在10月發布其無人駕駛出租車，并計劃推向全球市場。自動駕駛汽車已引發了世界各國激烈角逐。德國、日本、英國等多個傳統汽車制造國的相關企業已經加入無人駕駛競爭的陣營，并陸續開始了自動駕駛系統的路測。在國內市場，我國無人駕駛技術目前已步入L4級別，即完全無人駕駛的初步階段。同時，以蘿卜快跑等為代表的自動駕駛企業已在北京、重慶、深圳、上海、武漢等多個城市落地。概念股包括中海達（300177），高新興（300098），阿爾特（300825）等。

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