国产日产欧产精品精乱了派,国产v片在线播放免费无码,亚洲午夜精品一区二区麻豆

華安證券：給予新大陸買入評級

2024-09-27 12:32:17 來源：

　　華安證券（600909）股份有限公司金榮,王奇玨近期對新大陸（000997）進行研究并發布了研究報告《第三方支付盈利改善，海外戰略持續推進》，本報告對新大陸給出買入評級，當前股價為15.85元。

　　新大陸

　　主要觀點：

　　公司是國內領先的POS機廠商與支付收單機構。

　　公司主營業務分為智能終端集群和行業數字化集群兩個板塊。

　　智能終端集群包括POS機生產銷售業務。2023年，根據尼爾森報告，新大陸支付全球出貨量排名全球第一。

　　行業數字化集群，包括商戶運營及增值服務業務。公司2023年支付服務業務交易總量超2.5萬億元，行業領先。

　　支付業務盈利能力改善，消費刺激政策或帶來積極影響。

　　2023年，受益消費復蘇，支付流水層面同比增長8%，商戶運營及增值服務收入增長33.6%，凈費率(計算國通星驛子公司凈利潤/支付流水)增至萬2.4。意味著流水、費率、盈利能力等全面提升。

　　2024H1，支付流水雖有下降，但隨著各項促進消費政策出臺，或對線下消費產生積極促進作用，推動公司商戶運營及增值服務業務回升。

　　海外戰略持續推進，拉動整體毛利率

　　公司海外業務收入占比持續提升，2024H1，海外業務收入已達32%，并且毛利率達到44.7%，顯著高于國內業務。未來，公司持續推進海外戰略，進一步深耕優勢地區拉美，在巴西保持良好成長性之外，持續開拓墨西哥、阿根廷等地區。

　　投資建議

　　預計公司2024年-2026年實現歸母凈利潤12.4億元、15.0億元、18.5億元，同比增長24.0%、20.7%及23.1%。對應當前市值的PE分別為12倍、10倍及8倍。我們認為，當前各項促進經濟、支持消費政策出臺，有望帶動公司支付業務成長；同時公司當前估值處于低位，具有向上修復空間。首次覆蓋，給予“買入”評級。

　　風險提示

　　線下消費復蘇不及預期；人民銀行等監管機構的監管政策趨嚴；第三方支付牌照放開等因素帶來的行業競爭加劇。

　　數據中心根據近三年發布的研報數據計算，海通證券楊林研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為54.37%，其預測2024年度歸屬凈利潤為盈利11.75億，根據現價換算的預測PE為12.69。