凝聚合力打造長錢長投良好制度環(huán)境

2024-09-27 05:57:58 來源: 中國證券報 作者:昝秀麗

  “要努力提振資本市場,大力引導(dǎo)中長期資金入市,打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點。”9月26日召開的中共中央政治局會議對引導(dǎo)長錢入市提出了最新要求。中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》同日公布,為加快推進中長期資金入市提供了明確的路線圖。

  完善“長錢長投”的制度環(huán)境是引導(dǎo)中長期資金入市的基礎(chǔ)。長周期考核是提升投資運作穩(wěn)定性的關(guān)鍵舉措之一。然而,在實踐中,不少投資機構(gòu)存在偏重短期考核問題。這就需要加快推進長周期考核機制的全面落實。通過構(gòu)建投資管理機構(gòu)、投資經(jīng)理、產(chǎn)品組合等多層面相互銜接的考核體系,建立健全與長周期考核相適配的管理制度,減少短期市場波動對中長期資金投資業(yè)績的影響,促進各類中長期資金更好地踐行長期投資、價值投資理念。基本養(yǎng)老保險基金還存在考核機制有待完善、市場化運作程度不高等問題,需要通過完善基本養(yǎng)老保險基金投資政策制度,優(yōu)化基本養(yǎng)老保險基金委托投資模式、提高基本養(yǎng)老保險基金市場化運作水平,推動形成養(yǎng)老保障體系和資本市場良性互動。

  大力發(fā)展權(quán)益類公募基金是引導(dǎo)中長期資金入市的關(guān)鍵。公募基金是機構(gòu)投資者的重要成員,在大力推動中長期資金入市、促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展方面同樣扮演著重要角色。

  從機構(gòu)層面看,需要從強化投研人才梯度建設(shè)、完善長期考核制度設(shè)計、引導(dǎo)和陪伴投資者等方面發(fā)力,增加基金產(chǎn)品的業(yè)績穩(wěn)定性,切實提高基金投資者的獲得感;應(yīng)立足自身專業(yè)優(yōu)勢,實現(xiàn)差異化特色化經(jīng)營,不斷豐富產(chǎn)品類型,滿足不同類型投資者多樣化投資理財需求,提供財富管理全鏈條服務(wù)能力。

  從監(jiān)管層面看,“建立ETF指數(shù)基金快速審批通道”等舉措箭在弦上,將持續(xù)提高權(quán)益類基金規(guī)模和占比;“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率”“推動公募基金投顧試點轉(zhuǎn)常規(guī)”等措施也將更好地滿足投資者需求。建設(shè)培育鼓勵長期投資的資本市場生態(tài)是引導(dǎo)中長期資金入市的重要保障。重點是需通過嚴(yán)把上市入口關(guān),防止不良企業(yè)混入,引導(dǎo)上市公司完善現(xiàn)金分紅、回購制度安排等舉措,提高上市公司質(zhì)量和投資價值。持續(xù)落實嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管要求,從嚴(yán)打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為;一以貫之強化行政、刑事、民事立體化追責(zé),助力提高違法成本;穩(wěn)步推進退市制度改革,加大在上市公司退市過程中的投資者保護力度。

  打造長錢“愿意來”“留得住”“發(fā)展好”良好環(huán)境尚需凝聚合力。圍繞引入中長期資金,強化政策協(xié)同和監(jiān)管協(xié)作,加強金融監(jiān)管部門、財政部門、人社部門等交流互通,同向發(fā)力、形成合力。同時,需深入推進、久久為功,解決“長錢短投”等問題。如此,資本市場方能奔赴“長錢更多、長錢更長、回報更優(yōu)”的新目標(biāo)。

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