市場綜述

　　 Market Overview

　　9月26日，午盤收盤，國內期貨主力合約漲跌互現。焦煤、焦炭漲超2%，鐵礦石、棕櫚油、純堿、菜粕、滬銀、菜油、豆油漲超1%；跌幅方面，燃料油、低硫燃料油(LU)跌超4%，瀝青跌超2%，BR橡膠、集運歐線跌近2%。

　　滬深300股指期貨(IF)主力合約漲5.01%，上證50股指期貨(IH)主力合約漲5.63%，中證500股指期貨(IC)主力合約漲5.37%，中證1000股指期貨(IM)主力合約漲5.30%。

　　品種觀點

　　 Futures Review

　　期指板塊Stock Index Futures IH：會議提振信心，關注前高位置

　　 IM：會議提振信心，關注半年線

　　 EC：地緣反復，關注通道上軌位置

　　 IC：市場信心提振，關注年線位置

　　 IF：一行一會一局，市場信心大振

　　黑色板塊Black Products

　　鐵礦：宏觀驅動，鐵水修復，跟隨黑色反彈

　　螺紋：政策情緒再起，表需回暖，基本面改善

　　焦煤：宏觀加持，鐵水修復，補庫支撐

　　焦炭：二輪提漲落地，補庫支撐利多

　　金屬板塊Non-ferrous Metal

　　黃金：多重宏觀政策影響，黃金不斷突破歷史新高

　　滬鉛：政策加碼利好消費，鉛價底部強化

　　滬鋁：持續圍繞2萬震蕩

　　滬銅：7.8萬一帶阻力加重

　　農產品Agricultural Products

　　菜粕：上行結構依舊

　　豆粕：局部整理

　　生豬：趨勢線持續壓制

　　蘋果：近期可關注蘋果質量

　　棉花：目前有零星機采棉開秤，小幅高于此前市場預期

　　玉米淀粉：單邊或跟隨玉米走弱

　　能源化工Energy and Chemical Industry

　　原油：短期價格走勢更多跟隨市場風險偏好

　　 LPG：短期驅動暫不明朗

　　甲醇：寬幅震蕩

　　紙漿：庫存下降，小時級別區間整理

　　純堿：庫存再創新高，阻力位謹慎

　　玻璃：政策加持，周度降庫，雙重利好

　　市場動態

　　 Market News

　　國內宏觀Domestic Macro Economy

　　中國央行：今日開展2920億元14天期逆回購操作，因今日有5236億元7天期逆回購到期，當日實現凈回籠2316億元。經國務院同意，民政部、財政部聯合部署在新中國成立75周年之際，向特困人員、孤兒等困難群眾發放一次性生活補助。民政部、財政部要求確保10月1日前將一次性生活補助發放到困難群眾手中。央行9月25日開展3000億元MLF操作，最高投標利率2.30%，最低投標利率1.90%，中標利率2.00%，較上次下調30BP。中共中央、國務院發布《關于實施就業優先戰略促進高質量充分就業的意見》。其中提出，全面貫徹勞動者自主就業、市場調節就業、政府促進就業和鼓勵創業的方針，以推動高質量發展為基礎，以實施就業優先戰略為引領，以強化就業優先政策為抓手，以破解結構性就業矛盾為著力點，以深化就業體制機制改革為動力，以不發生規模性失業風險為底線，持續促進就業質的有效提升和量的合理增長。商務部相關負責人介紹，截至目前，全國消費者購買8大類家電產品超520萬臺，享受46.7億元中央補貼，帶動銷售額超243億元。截至25日零時，已收到汽車報廢更新補貼申請超113萬份，并保持快速增長態勢。

　　國際宏觀International Macro Economy

　　據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到11月降25個基點的概率為40.8%，降息50個基點的概率為59.2%。到12月累計降息50個基點的概率為19.5%，累計降息75個基點的概率為49.6%；累計降息100個基點的概率為30.9%。以色列總理內塔尼亞胡已經為與美國就暫時停止與真主黨的沖突進行談判“開了綠燈”，以便進行停火談判。內塔尼亞胡在回應中承諾讓以色列人回到北部的家園。“我無法列出我們正在做的一切，”他在一段視頻聲明中說，“但我可以告訴你一件事——我們決心讓我們的居民安全回家。”他繼續說：“我們正在對真主黨進行前所未有的打擊。”“我們在用力量，我們在用策略。我可以向你保證一件事——我們不會休息，直到他們回家。”美聯儲理事庫格勒表示她“強烈支持”上周降息50個基點的決定，并補充說，如果通脹繼續如預期放緩，進一步降息是合適的。庫格勒表示，通脹方面持續取得進展和勞動力市場放緩意味著對于聯邦公開市場委員會(FOMC)的委員而言，是時候放松政策并密切關注就業方面的使命了。周三發布的官方數據顯示，上個月新建單戶住宅銷量下降4.7%至折合年率71.6萬套，此前則創下2022年初以來的最快增速。接受調查經濟學家的預期中值為70萬套。與此同時，售價中值同比下降4.6%至420600美元。這是售價中值連續第七個月同比下降，延續了2009年以來的最長連跌勢頭。這主要是因為售價50萬美元以上的住宅銷量減少。

　　劉玉龍

　　期貨從業資格證號：F3053353/投資咨詢資格證號：Z0014573

　　宋科磊

　　期貨從業資格證號：F03090182/投資咨詢資格證號：Z0016780

　　王珺杰

　　期貨從業資格證書號F3076294/投資咨詢資格證書號Z0018912

　　郭藝嬌

　　期貨從業資格證號：F03111072/投資咨詢資格證號：Z0018577

　　李斌

　　期貨從業資格證號：F3082079/投資咨詢資格證號：Z0018526

　　張凱

　　期貨從業資格證號：F03090611/投資咨詢資格證號：Z0019791

　　孫光亞

　　期貨從業資格證號：F03126722/投資咨詢資格證號：Z0020088

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