9月24日晚，為落實《中國證監會關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，進一步優化重組審核程序，提高重組審核效率，活躍并購重組市場，滬深交易所擬對上市公司重大資產重組審核規則相關規定進行修訂。

　　據悉，此次修訂將在上市公司重大資產重組審核規則(以下簡稱《重組審核規則》)第五章新增專節對簡易審核程序作出特別規定，同時對其他個別條款進行了適應性調整，明確對于符合簡易審核程序條件的重組交易，交易所基于中介機構的核查意見，在2個工作日內受理，受理后5個工作日內出具審核意見。

　　市場人士表示，《重組審核規則》修訂后將精簡審核流程，縮短審核注冊時間。并購重組主渠道將進一步服務實體經濟提質增效，不斷提升市場活力，提高上市公司質量。

　　5個工作日內出具審核意見

　　圍繞進一步優化重組審核程序，提高重組審核效率，滬深交易所在《重組審核規則》中做了相關調整，包括將明確簡易審核程序的適用情形、設定簡易審核程序的負面清單、規定簡易審核程序相關機制以及強化簡易審核程序的各方責任。

　　簡易審核程序的適用范圍包括兩類交易，一類是上市公司之間換股吸收合并，一類是優質上市公司發行股份購買資產且不構成重大資產重組。優質上市公司是指總市值超過100億元且最近兩年交易所對上市公司信息披露質量評價為A。

　　與此同時，滬深交易所也對簡易審核程序的負面清單做了設定。具體來看，負面清單將包括上市公司或者其控股股東、實際控制人，中介機構或者其相關人員，在一定期限內受到證監會行政處罰或者交易場所紀律處分，或者存在其他重大失信行為的；交易方案存在重大無先例、重大輿情等重大復雜情形的。

　　對于符合簡易審核程序條件的重組交易，滬深交易所將基于中介機構的核查意見，在2個工作日內受理，受理后5個工作日內出具審核意見。交易所重組審核機構不進行審核問詢，無需就本次交易提交并購重組委員會審議。

　　為強化簡易審核程序的各方責任，滬深交易所明確，上市公司及其相關方應當就本次交易符合適用簡易審核程序要求作出承諾。壓嚴壓實中介機構核查把關責任，獨立財務顧問應當就本次交易符合適用簡易審核程序要求發表明確肯定的核查意見。

　　同時，為避免簡易審核程序被濫用，滬深交易所將對相關重組交易加強事后監管，發現存在違反簡易審核程序相關規定行為的，按照相關規定從重處理。

　　上交所表示，將持續深入學習二十屆三中全會精神，圍繞做好金融“五篇大文章”，貫徹落實新“國九條”、市場服務科技企業“十六條”和“科創板八條”等政策舉措，一如既往堅持市場化、法治化原則，支持依規設置的市場化交易安排和方案創新，推動更多示范案例落地，更好發揮資本市場并購重組主渠道作用，推動提高上市公司質量，不斷夯實市場健康發展的內在基礎。

　　并購重組暖風頻吹

　　并購重組是優化資源配置、激發市場活力的重要途徑。今年以來，監管層出臺了一系列支持政策，進一步優化重組政策環境，持續推動市場化改革，激發市場活力，助力上市公司提質增效、做優做強。

　　政策暖風之下，資本市場并購重組進入新一輪活躍期。證監會數據顯示，今年5月以來，全市場披露的一些重大的重組案例達到了近50單，市場反響比較積極。

　　在市場各方的共同努力下，示范性案例也在加快落地。9月13日，思瑞浦發行定向可轉債搭配現金收購創芯微的重組申請獲中國證監會注冊批復。該案例在方案上的創新受到市場關注。比如，交易標的創芯微為未盈利擬IPO企業、在設置差異化定價兼顧各方訴求、評估方法及估值充分尊重市場選擇等。

　　在業內人士看來，思瑞浦這單案例的順利落地，為許多擬上市企業包括合規方面不存在重大缺陷的IPO撤否企業合理選擇證券化方式，以及創投機構合理選擇退出渠道，提供了有益的參考借鑒。

　　與此同時，監管審核的進度也明顯提速。9月2日，滬深交易所官網披露的信息顯示，中文傳媒（600373）、華亞智能（003043）2家公司發行股份購買資產注冊申請已獲證監會注冊。據悉，華亞智能重組項目也是今年6月以來，深交所第三單重組過會項目。

　　科創板公司普源精電的交易方案自申報至證監會注冊用時僅45日。這也是“科創板八條”發布后首單注冊的發股類交易。交易標的公司耐數電子主要產品為定制化的數字陣列設備及系統解決方案，是中國科學院國家空間科學中心、北京量子信息科學研究院等科研院所的供應商，交易標的增值率超過900%，一定程度上代表了科創類企業多具有研發能力、人才資源等資產負債表外資產價值較高的特點，也充分體現了并購重組政策對該類企業的估值包容度。

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