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中信證券：政策信號明確提振市場信心

2024-09-24 20:23:07 來源：中證網

　　中證網訊（記者周璐璐）中信證券9月24日發布觀點稱，9月24日，國新辦舉行新聞發布會，央行、金融監管總局和證監會宣布多項支持政策。中信證券認為，政策信號明確，提振市場信心。

　　中信證券表示，9月24日發布會上，央行提出將7天期逆回購利率下調0.2個百分點。此次下調不僅在時間上早于市場預期，而且幅度上也大于前幾次降息。政策充分體現了央行支持性貨幣政策立場和取向，有利于改善投資者情緒。中信證券預計，12月可能是下一次降準的觀察期。

　　資本市場政策方面，中信證券表示，即將出臺的《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》將積極鼓勵上市公司加強產業整合，支持上市公司圍繞戰略性新興產業、未來產業等進行并購重組。建議關注新質生產力各領域并購重組機遇，尤其是由央國企集團主導的傳統產業專業化整合與前瞻性戰略性新興產業外延并購機遇。

　　中信證券認為，《關于推動中長期資金入市的指導意見》將從發展權益類公募基金和完善“長錢長投”制度環境等方向出發，促進長期資金入市。截至2024年8月底，我國權益類公募基金、保險資金、各類養老金等專業機構投資者合計持有A股流通市值接近15萬億元，雖然占A股流通市值比例已達22%，但其總量不足、結構不優、引領作用發揮不夠充分的問題仍比較突出。總量和結構上，預計后續政策將大力發展權益類公募基金，尤其是推動寬基ETF等指數化產品創新，讓更多中小投資者通過投資指數產品享受資本市場的長期發展紅利。引領作用方面，預計后續政策將從完善制度環境出發，通過提高中長線資金權益投資的監管包容性、促進險資做堅定的價值投資者、改善資本市場生態、提高上市公司質量、打擊各類違法違規行為等，塑造中長期資金“愿意來、留得住、發展得好”的良好市場生態。

　　對于股票策略，中信證券表示，政策信號明確，提振市場信心。

　　首先，政策直接改善市場流動性預期。最新政策以創新貨幣政策支持權益市場發展，創設證券、基金、保險公司互換便利，創設股票回購增持專項再貸款，有助于提振市場信心，直接改善市場流動性預期。長錢長投的“類平準”資金有望增量流入、擴大投資范圍，各類中長期資金投資股市有望加速，提升市場短期風險偏好；另外，優化權益類基金產品注冊，大力推進指數化產品創新。

　　其次，政策信號更加明確，貨幣政策寬松預期落地，預計未來其他增量政策的加碼也在路上，降低存款準備金率和政策利率，并帶動市場基準利率下行。聚焦服務新質生產力，鼓勵股權投資。本次會議提出將發布關于促進并購重組的六條措施，暢通私募股權創投基金“募投管退”各環節循環，適當放寬股權投資金額和比例限制，優化考核。

　　最后，價格信號拐點有望提前。降低存量房貸利率，并統一房貸的最低首付比例、延長兩項房地產金融政策文件的期限等地產五項政策，旨在促進樓市價格企穩。內需疲軟、通脹低迷的狀況有望改善。

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