華鑫證券有限責任公司毛正,張璐近期對福晶科技（002222）進行研究并發布了研究報告《公司事件點評報告：業績環比改善，不斷豐富產品矩陣體系》，本報告對福晶科技給出買入評級，當前股價為22.1元。

　　福晶科技

　　事件

　　福晶科技發布2024年半年度報告：2024年上半年，公司實現營業收入4.39億元，同比增長13.07%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比下降0.63%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.17億元，同比增長11.91%。

　　投資要點

　　業績環比改善，緊抓機遇爭取國內市場份額

　　2024年上半年，海外市場需求相對疲軟，出口收入同比下降1.48%，公司抓住國內市場復蘇以及超快激光快速發展的機遇，加快市場布局，推出“一站式”飛秒激光解決方案，積極爭取國內市場份額，內銷收入同比增長24.32%。2024年上半年，公司實現營業收入4.39億元，同比增長13.07%，綜合毛利率保持總體穩定，晶體元器件營收同比增長20.03%，其中非線性光學晶體營收同比增長17.69%，激光晶體營收同比增長23.64%，精密光學元件營收同比增長19.26%。公司業績環比得到改善，整體呈現出向上向好態勢。

　　非線性光學和激光晶體技術領先國際，不斷豐富產品矩陣體系

　　公司深耕激光和光通訊關鍵元器件領域，作為全球規模最大的LBO、BBO、Nd:YVO4晶體及其元器件的生產企業，在非線性光學晶體和激光晶體領域處于國際領先地位。公司積極布局新興市場高端光學元件市場，成功實現了應用于5G通訊的新型棱鏡反射式鍍金光柵的批量生產，成為國際頭部企業重要的供應商；同時瞄準中高端領域的激光器件市場，自主研發聲光器件、磁光器件、電光器件等器件類產品并實現批量供應，在聲光產品與光隔離器領域取得顯著突破，成功打破少數國外激光器件供應商的壟斷格局。隨著產品體系的豐富和完善，公司綜合競爭力進一步增強，成為業內極少數能夠為激光客戶提供“晶體+光學元件+激光器件”一站式綜合服務的供應商。

　　持續加強研發投入，有效推進核心技術創新迭代

　　公司持續加強技術創新，2024年上半年，投入研發費用4351.10萬元，同比增長26.84%。2024年6月，公司成功獲批設立博士后科研工作站，進一步加強與國內外高校、科研機構的產學研合作。在產品方面，公司自主開發了部分晶體生長爐，引進了國際先進的高精度光學加工設備、鍍膜設備和檢測設備，公司光電材料分析測試中心獲得CNAS國家實驗室認證，產品在生產過程中經過嚴格檢測，有效保證產品質量穩定。此外，公司自主開發的1550nm超高反射率反射鏡(亦稱超級反射鏡，R>99.999%)獲“2024激光金耀獎新產品銅獎”，355nm大幅面高功率遠心場鏡入選“紅光獎--激光器件創新獎”，不斷提升的自主研發和產品創新能力為公司進一步高質量發展打下了堅實基礎。

　　盈利預測

　　預測公司2024-2026年收入分別為8.70、11.32、13.03億元，EPS分別為0.50、0.61、0.74元，當前股價對應PE分別為44、36、30倍，公司作為光學元件領域的領先企業，準確抓住市場發展機遇，加大研發投入，隨著公司產品矩陣體系的豐富和完善，以及核心技術的創新迭代，預計業績將迎來增長，維持“買入”投資評級。

　　風險提示

　　宏觀經濟的風險，產品研發不及預期的風險，行業競爭加劇的風險，下游需求不及預期的風險。

　　數據中心根據近三年發布的研報數據計算，中泰證券（600918）王芳研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為71.61%，其預測2024年度歸屬凈利潤為盈利2.3億，根據現價換算的預測PE為40.93。

　　最新盈利預測明細如下：

　　該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。

　　以上內容為據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。

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