開源證券股份有限公司蔣穎近期對寶信軟件（600845）進行研究并發布了研究報告《公司信息更新報告：全棧自主可控PLC產品首發，多項性能幾倍領先》，本報告對寶信軟件給出買入評級，當前股價為28.51元。

　　寶信軟件

　　天行PLC實現全棧自主可控，應用領域廣泛，維持“買入”評級

　　2024年9月20日，寶信軟件歷時10多年自主研發的工業控制系統核心部件——全棧自主可控PLCT3、T4系列產品在上海隆重發布，天行系列PLC產品從操作系統，到運行時軟件，再到編程環境實現了全棧自主可控，實現了“Runtime+編譯器”兩大PLC核心技術自主可控，具有高度的可靠性、穩定性和靈活性，可廣泛應用于各行業自動化領域。天行IDE(集成開發環境)是國內首套面向大型PLC的云原生開發平臺，獨立于操作系統，易于跨平臺快速部署，開放式平臺架構可集成第三方應用。天行DSF(數字工業現場)可讓參與制造的各個系統在去中心化的環境中運行，以天行PLC為核心的任意節點之間實時數據可以無縫交流，真正實現工業現場全域互通、數實融合。我們看好公司作為自主可控領軍央企的成長空間。我們維持預計公司2024-2026年歸母凈利潤預測分別為30.7/40.1/52.9億元，當前股價對應PE為26.8/20.5/15.5倍，維持“買入”評級。

　　天行T3、T4性能優異，T4多項性能幾倍領先于德國主流大型PLC

　　天行T3性能方面：中型PLC，具備四核CPU、位運算處理時間2ns、TASK最小循環周期為1ms等；天行T4性能方面：大型PLC，具備“功能強大、性能卓越、穩如泰山”等優點，與德國大廠主流大型PLC相比，CPU算力4核，是主流大型PLC4倍，畫面5萬點500ms，是主流大型PLC2倍，現場總線最多同時兩路PN和4路EC，是主流大型PLC3倍。

　　自主可控SCADA產品不斷迭代升級，已成功應用到多個行業

　　在自主可控SCADA工業軟件方面，公司從2004年開始初步探索iCV產品的研發，2019年公司采用全新BS架構的產品iPlat首發，并應用到鄂城鋼鐵智慧制造項目。2024年以來，自主研發的全新一代SCADA軟件產品iPlat-BA在寶鋼股份（600019）熱鍍鋅、重慶鋼鐵（601005）煉鐵集控等成功應用，實現了對國外工控產品的國產化替代。目前寶信軟件iPlat-BA已在鋼鐵、有色、能源環保、軌道交通、石化、半導體、水務、醫藥、橋隧等多個行業應用，已發放授權千余套。

　　風險提示：大型PLC控制系統推廣應用低于預期、自主可控推進低于預期。

　　數據中心根據近三年發布的研報數據計算，招商證券梁程加研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達89.36%，其預測2024年度歸屬凈利潤為盈利30.63億，根據現價換算的預測PE為26.9。

　　最新盈利預測明細如下：

　　該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級9家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為47.12。

　　以上內容為據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。

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