市場回調(diào)警報(bào)：這一期權(quán)交易如何盈利
九月已經(jīng)到來，這個(gè)歷史上與市場大幅回調(diào)相關(guān)的月份。在過去五年中的四年里，標(biāo)普500指數(shù)在此期間出現(xiàn)了4%到5%的回調(diào)。隨著主要財(cái)報(bào)季的結(jié)束，以及沒有像英偉達(dá)財(cái)報(bào)這樣的重大催化劑來推動(dòng)市場，作者正在考慮對半導(dǎo)體板塊采取看空立場，使用VanEck Semiconductor ETF(SMH)作為這一交易的代理。
從下面的6個(gè)月日線圖來看，很明顯SMH參與了八月份的反彈行情。然而，它隨后在接近250美元的阻力位遇到了拒絕，現(xiàn)在正在形成更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)，這表明反彈的動(dòng)能正在消退。
交易策略
鑒于作者對市場的看空展望，作者使用了熊市看漲價(jià)差，也稱為看漲信用價(jià)差策略。該策略包括賣出一張247.50美元的看漲期權(quán)，接近SMH在250美元左右遇到的阻力區(qū)。為了對沖潛在的上漲風(fēng)險(xiǎn)并定義此次交易的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，作者買入了一張252.50美元的看漲期權(quán)。
SMH的期權(quán)鏈顯示，該股在到期時(shí)保持在247.5美元以下的概率為62%，這為這筆交易提供了有利的成功機(jī)會。該交易產(chǎn)生了200美元的權(quán)利金，而潛在的虧損限于300美元。
這是作者的具體交易設(shè)置：
賣出247.5美元的看漲期權(quán)，9月27日到期
買入252.5美元的看漲期權(quán)，9月27日到期
收取權(quán)利金：200美元
以上數(shù)值為美國東部時(shí)間上午7點(diǎn)的報(bào)價(jià)
如果SMH在到期日之前保持在247.5美元以下，這筆交易將在風(fēng)險(xiǎn)資本上提供66%的回報(bào)率。
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