文丨李健

　　林園在上半年重點參與了A股市場的可轉債和個別股票的投資，其中重倉了固態電池概念股金龍羽（002882）。

　　隨著上市公司半年報的披露，知名投資人持倉陸續浮出水面，林園投資董事長林園最新參與了4只可轉債，同時重倉持有固態電池概念股金龍羽。

　　中信證券表示，固態電池因高安全和高能量密度，有望開啟新一輪電動化創新周期。2024年以來，我國固態電池行業出現半固態量產車型上市、半固態電池裝車滲透率達1%等邊際變化，產業化信號已至。

　　據半年報，金龍羽目前在隔膜、電解質等領域已有樣品對外送樣，在負極、正極領域也已經獲得了一些滿意的成果。8月14日，工信部發布了《新能源汽車廢舊動力電池綜合利用行業規范條件（2024 年本）》征求意見稿，該征求意見稿將對固態電池發展起到重要推動作用。因此，有機構預計，固體電池板塊或成為今年重點機會板塊。

　　重倉四只可轉債

　　一直以來林園青睞“嘴巴”策略，比如，據上市公司8月19日公告，他年內再次參加了“糧油龍頭”金龍魚（300999）的公司調研。但從最新持倉來看，其對優質科技股青睞有加，其中又以投資可轉債為主（見附表）。

　　附表 林園投資最新重倉可轉債名單

　　此前，林園向本刊表示，可轉債確定性很強，有很多短期“彎腰撿錢”的機會。“我過去有幾只可轉債來來回回做了3、4波，每次賺30%。”當大家都懼怕風險時，往往是很好的短期機會，當然長期來看還是要賺企業增長的錢。

　　據公司公告顯示，瀛通轉債的主體瀛通通訊（002861）主營通訊類線材、耳機線材及耳機配件的研發、生產和銷售。

　　華體轉債的主體華體科技（603679），主營智慧城市新場景和文化照明，是光學光電子的老牌企業。

　　縱橫轉債的發行主體縱橫通信（603602），主營通信服務，為中國三大運營商提供5G基建、數字營銷等領域的服務。

　　迪貝轉債的發行主體迪貝電氣（603320），主營家用、商用、車載壓縮機。

　　從“前十名可轉債持有人”名單來看，相比2023年年末，林園今年二季度末持有瀛通轉債份額從2.01%增加到3.16%。

　　而其他三只可轉債，都被林園在今年上半年進行了不同程度的減持。其中，林園持有迪貝轉債的份額，同期從2.32%降至1.94%。

　　華體轉債在2023年末時被林園投資旗下的6只基金持有13.84%。但到今年6月末，僅剩一只持有1.86%。Wind數據顯示，華體轉債在一季度時，最高價格曾沖高到173.9元，林園或許在高位時落袋為安。

　　同樣或許被林園落袋為安的還有縱橫轉債，其在5月份經歷了一波陡峭的上漲，從109元升至131元，而林園投資的持倉也從8.57%下降到5.75%。

　　唯一一家公開重倉A股：金龍羽

　　此外，林園還罕見現身固態電池概念股金龍羽的前十大流通股股東名單，這也是目前林園唯一一家公開重倉的A股。從林園重倉的時間來看，他在一季度建倉持有到現在，大概率沒有產生較大浮盈。

　　有業內人士表示，市場對于固態電池技術從0到1加速落地的預期持續走高，技術先發優勢明顯且應用端領先落地的企業有望獲得估值上的提升。

　　中信證券研報指出，固態電池因高安全和高能量密度，有望開啟新一輪電動化創新周期。2024年以來，我國固態電池行業出現半固態量產車型上市、半固態電池裝車滲透率達1%等邊際變化，產業化加速趨勢強化。測算消費者對長續航付費形成10萬元—15萬元溢價，有助于固態電池在動力電池領域滲透，測算2030年全球固態電池出貨需求將達643GWh，2024—2030年CAGR達133%，合計市場空間達1.2萬億元。縱觀全球，當前日本全固態電池研發較為領先，但我國具備技術路線低風險、“小步快跑”節奏好、產業化條件充沛等優勢，有望在半固態及全固態電池產業化下半場勝出。中國鋰電產業將繼續領跑世界，開啟新的黃金時代。

　　金龍羽半年報提到，固態電池及其關鍵材料相關技術研發項目進展情況如下：(1)電芯方面，研發了不同體系電解質材料的導入工藝，性能正在測試。（2）電解質方面，研發了電解質的干法工藝和不同體系電解質的應用。目前樣品已對外送樣。（3）隔膜方面，研發了電解質隔膜不同涂層工藝的理化性能和電性能的影響。目前樣品已對外送樣。（4）負極方面，完成了自研硅基負極材料的半固態電池性能測試，結果滿足內部測試要求。（5）正極方面，已完成磷酸錳鐵鋰正極材料的十公斤級合成制備工藝，采用自研公斤級磷酸錳鐵鋰材料進行了軟包電池性能評測，并根據測試結果持續改進中。

　　8月14日，工信部發布了《新能源汽車廢舊動力電池綜合利用行業規范條件（2024 年本）》征求意見稿（以下簡稱“征求意見稿”）。該征求意見稿對“綜合利用”大致分為“梯次利用”和“再生利用”兩類。

　　征求意見稿提到，對于企業總體要求，其中包括工藝廢水循環利用率應達90%以上，每年用于研發及工藝改進的費用不低于廢舊動力電池綜合利用業務收入的3%。梯次利用企業年梯次利用的廢舊動力電池量應不低于實際廢舊動力電池回收量的60%，再生利用企業冶煉過程鋰回收率應不低于90%，鎳、鈷、錳回收率不低于98%。

　　甬興證券認為，工信部的征求意見稿有助于加強行業廢舊電池綜合利用管理，推動行業高質量發展。固體電池板塊或將成為2024年重點機會板塊。

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