中國證券報

　　債市有望保持強勢 債基熱度或進一步提升

　　數據顯示，截至8月2日，今年以來有6058只債券型基金（A/C份額未合并計算）取得正收益，占全部債基的92%以上。其中，有近30只產品收益率超過7%，更有2只產品收益率超10%。

　　今年以來，超九成債券型基金業績表現亮眼，其中超190只產品的收益率超5%，更有2只債基收益率超10%，且16只200億元規模以上的產品取得正收益。此外，近期受降息影響，債市做多情緒再度被點燃。多位基金人士預計，下半年債市仍有望保持強勢，債基熱度或進一步提升。

　　提高上市公司質量 夯實資本市場之基

　　《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》要求，提高上市公司質量。近期，有關部門圍繞“提高上市公司質量”做出系列部署，包括加強發行上市全鏈條監管，培育高質量上市公司、引導上市公司加大分紅、回購等力度，督促提升公司治理水平，更好發揮并購重組的作用等。

　　上市公司是資本市場之基。業內人士認為，各方綜合施策，有望推動上市公司提高治理水平、回報能力和投資價值，從而助力資本市場邁向高質量發展新階段。

　　提高上市公司質量須從源頭抓起。今年以來，新股發行市場不斷刷新“撤單”紀錄，釋放出嚴把發行上市準入關的強烈信號。據統計，截至8月4日，今年已有331家擬IPO公司“撤單”，超過去年全年236家IPO終止（撤回）數量。

　　資金熱情不再 跨境ETF上演溢價“消失術”

　　過去一周，美國、日本、歐洲等海外市場遭遇恐慌下跌，國內投資者對跨境ETF的態度趨于謹慎，資金凈流入規模持續回落。與此同時，跨境ETF因前期投資者瘋狂涌入而帶來的高溢價情況正在快速收窄。以南方基金旗下亞太精選ETF為例，上個月溢價率一度超過20%，截至8月2日收盤，竟然已經出現折價。

　　美股剛剛結束了今年以來最動蕩的一周，以科技股為主的納斯達克100指數已連續第四周下跌，上周跌幅達3%，自7月10日階段高點以來下跌已超過10%；標普500指數上周下跌2%。美國10年期國債收益率一周下跌近40個基點。華爾街恐慌指數VIX在上周五的交易中一度飆升至接近30，逼近2022年以來最高水平。

　　逐利資金趨之若鶩 長期國債ETF屢創新高

　　經過短暫的擾動后，在夾雜著歡呼和擔憂的市場聲音中，債市依然火熱，超長期品種表現尤為亮眼。近日，兩只30年期國債ETF均創下歷史新高，其中一只今年以來漲幅已超過11%，走出如股票型基金一樣昂揚的曲線。7月22日以來，多只長期國債基金、5年期國債和地方政府債基金吸引資金加速流入。業內人士認為，人民銀行降息是此輪長債基金漲勢喜人的主因，隨著收益率的下行空間打開，債市仍然具備配置機會。不過，仍需要高度關注人民銀行賣出債券可能引發的長債收益率風險。

　　盡管市場仍然擔憂人民銀行可能出手賣債，但在超預期的逆周期政策加碼推動下，近日債市行情愈發火熱。8月2日，國債期貨30年期主力合約漲0.27%，30年國債ETF集體創下歷史新高。繼7月30日盤中突破116.4元后，鵬揚中債-30年期國債ETF再創新高，盤中一度達到116.778元，收盤上漲0.21%，收于116.443元。博時上證30年期國債ETF上漲0.28%，收于104.664元。此外，上證5年期國債ETF、鵬華中證5年期地方政府債ETF等均有亮眼表現。

　　上海證券報

　　以落實就業優先 健全社會保障持續增進民生福祉

　　《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》提出，在發展中保障和改善民生是中國式現代化的重大任務。必須堅持盡力而為、量力而行，完善基本公共服務制度體系，加強普惠性、基礎性、兜底性民生建設，解決好人民最關心最直接最現實的利益問題，不斷滿足人民對美好生活的向往。

　　專家認為，就業是最基本的民生，社會保障是治國安邦的大問題，關系到人口規模巨大的現代化的成色。面對紛繁復雜的國際國內形勢，面對新一輪科技革命和產業變革，迫切需要進一步深化就業和社會保障領域的改革，持續增進民生福祉，才能讓現代化建設成果更多更公平惠及全體人民。

　　決定提出，完善就業優先政策。健全高質量充分就業促進機制，完善就業公共服務體系，著力解決結構性就業矛盾。

　　外部流動性改善疊加擴內需政策落地 A股市場8月有望迎來轉機

　　離岸人民幣對美元受中美利差縮窄以及套息交易逆轉影響，近期持續升值，自2023年初以來首次突破年線。相對而言，人民幣資產處于低位，也更加安全，有望迎來海外資金的回流和增配

　　機構認為，在美債收益率下行，美元指數走弱，人民幣開始走強的背景下，A股面臨的外部流動性環境逐漸改善。疊加8月各項穩增長政策進入新一輪密集落地階段，市場有望逐步迎來轉機，市場風格也將從“防御”為主的紅利策略轉向“攻守兼備”的績優成長股

　　上周，A股市場在券商等權重板塊的帶領下逐步企穩，滬指收復2900點。機構分析認為，在美債收益率下行，美元指數走弱，人民幣開始走強的背景下，A股面臨的外部流動性環境逐漸改善。疊加8月各項穩增長政策進入新一輪密集落地階段，市場有望逐步迎來轉機，市場風格也將從“防御”為主的紅利策略轉向“攻守兼備”的績優成長股。

　　美股科技巨頭遭遇“驚魂7月” 人工智能投資熱潮能否延續

　　有觀點認為，美股科技股的業績表現并不能支持股價連創新高，美股科技股牛市已出現見頂信號。不過，也有機構持不同意見。在他們看來，人工智能主題仍是未來較長一段時間的投資主線，美股科技巨頭的漲勢仍未終結。與此同時，A股人工智能領域的投資機會也值得重點關注

　　剛剛過去的7月，蘋果、英偉達等美股科技巨頭經歷了一輪顯著調整。由于部分已披露的財報業績不達預期，關于美股科技股泡沫何時破裂的話題引發市場熱議。

　　有觀點認為，美股科技股的業績表現并不能支持其股價連創新高，美股科技股牛市已出現見頂信號。不過，也有機構持不同意見。在他們看來，人工智能主題仍是未來較長一段時間的投資主線，美股科技巨頭的漲勢仍未終結。與此同時，A股人工智能領域的投資機會也值得重點關注。

　　黃金相關ETF持續吸金 機構看好黃金配置價值

　　7月以來，資金持續流入黃金相關產品。據統計，近一個月，永贏中證滬深港黃金產業股票ETF、華安黃金易ETF份額增長均超過2億份。多家機構認為，美國通脹持續回落和失業率攀升預示著美聯儲降息條件逐漸成熟，9月降息概率大幅提升。在此背景下，黃金仍然具備突出的配置價值。

　　隨著美聯儲降息預期升溫，資金持續流入黃金相關產品。數據顯示，截至8月1日，永贏中證滬深港黃金產業股票ETF和華安黃金易ETF份額分別增長3億份、2.44億份。按照區間成交均價計算，兩者分別獲得3.74億元、13.2億元資金凈流入。與此同時，多只黃金主題基金凈值也水漲船高。其中，易方達黃金主題C（美元）7月以來凈值上漲8.58%，匯添富黃金及貴金屬A、嘉實黃金、諾安全球黃金的凈值也分別上漲5.67%、4.34%和4.22%。

　　站在當前時點，多家機構認為，盡管金價此前一度出現回調，但隨著美聯儲9月降息概率大幅提升，黃金仍然具備突出的配置價值。

　　中金公司（601995）在近日發布的一份研報中表示，近期黃金震蕩加大更多反映了資金因素，多資產賬戶對美國科技龍頭股的倉位較重，7月下旬以來部分科技龍頭股盈利不及預期，股價出現回調，導致資產組合波動增大。一些資金被迫降低杠桿，減少風險敞口，導致風險外溢，引發股債銅金油等大類資產全線回調。因此，黃金近期調整可能只是被“錯殺”，配置價值仍然突出。

　　證券時報

　　ABS業務指引發布 9月1日起實施

　　日前，《資產證券化業務報價內部約束指引》（下稱《指引》）由中基協正式發布，并將于9月1日起實施。《指引》明確了資產證券化（ABS）業務報價內部約束制度要求，引起業內廣泛關注。

　　《指引》設有10條，主要內容包括管理人開展ABS業務建立報價內部約束制度的總體要求、ABS業務報價內部約束制度的主要構成要素、明晰管理人實施ABS業務報價內部約束制度自律監管要求等。

　　《指引》第四條規定，管理人應當建立資產證券化業務報價的內部約束制度，加強業務報價內部管理；不得以明顯低于項目平均成本等不正當競爭方式招攬業務，不得存在其他違反公平競爭、破壞市場秩序的行為。

　　揭秘分紅險收益玄機 三大因素制造“風口浪尖”

　　隨著2023年度紅利實現率公布，分紅險也站在了“風口浪尖”。

　　迄今約50家險企公布的超千款分紅保險產品中，僅有9家險企旗下部分產品紅利實現率達到或超過100%。分紅險紅利實現率紛紛下調的背后，與保險公司投資收益率整體下行密切相關。

　　分紅險，是指保險公司將其分紅業務實際經營成果優于評估假設的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人身保險產品，曾是我國個險市場主力產品。所謂分紅險紅利實現率，指的是分紅型保險產品實際派發的紅利金額與其銷售時的利益演示金額的比值。

　　英特爾暴跌QDII基金“受驚” 美股策略分歧在加大

　　英特爾等美股巨頭的股價跳水，讓不少重倉持有美股的基金受到“驚嚇”，這或將成為QDII基金削減美股倉位的又一觸發因素。

　　證券時報記者注意到，由于上周五暴跌的英特爾在QDII基金中多年未能進入主流持倉，這讓不少QDII基金躲過一劫。但美股近期持續爆雷，讓美股基金在持倉策略上發生了重要變化，不少基金已經開始拋棄單一配置美股的策略，在削減美股倉位的同時，開始增配A股和港股等。

　　華潤三九擬62億元入主天士力 承諾5年內解決同業競爭

　　A股上市公司華潤三九（000999）將成為中藥巨頭天士力（600535）新任控股股東。

　　天士力8月4日披露，公司控股股東天士力生物醫藥產業集團有限公司（下稱“天士力集團”）及其一致行動人天津和悅科技等，擬向華潤三九合計轉讓其所持有的天士力股份4.18億股，占公司總股本的28%。與此同時，天士力集團擬向國新投資轉讓所持有的7469.75萬股天士力股份（占總股本5%）。

　　截至目前，天士力集團及其一致行動人合計持有天士力7.54億股，持股比例為50.5%。股權轉讓后，其合計持股下降至2.61億股，持股比例為17.5%；華潤三九、國新投資的持股比例分別為28%、5%。

　　天士力集團還承諾，股份登記在華潤三九名下之日起，其將放棄所持天士力5%股份對應的表決權等，使其控制的表決權比例不超過12.5%。

　　證券日報

　　200多家港股公司密集出手 年內回購額合計逾1575億港元

　　近期，港股公司回購熱情高漲。僅7月1日至8月4日，港股回購金額合計已超310億港元。

　　行業龍頭公司頻頻出手，領銜“大手筆”回購。7月份至今，有4家港股公司的回購金額超過30億港元，分別為美團-W、騰訊控股、友邦保險、匯豐控股，這些公司回購額分別為93.79億港元、90.14億港元、50.23億港元和35.79億港元。

　　事實上，今年以來，港股上市公司回購積極性持續增強，回購家數較往年顯著增加，回購規模超過去年全年。

　　數據顯示，截至8月4日，今年以來港股共有208家上市公司實施回購，家數較去年同期的126家上升65%；回購金額合計達1575.85億港元，較去年同期的575.79億港元大幅提升174%。

　　人民幣對美元匯率強勢反彈 有望在合理均衡水平上保持基本穩定

　　最近一段時間以來，人民幣對美元匯率呈現出較為明顯的上漲勢頭。近2周（7月22日至8月2日）在岸、離岸人民幣對美元匯率分別上漲0.72%、1.65%。

　　8月2日，在岸、離岸人民幣對美元匯率強勢反彈。數據顯示，在岸人民幣對美元匯率當日收盤價報7.2150，日漲幅達到0.41%，盤中最高報7.1524；離岸人民幣對美元匯率當日收盤價報7.1658，日漲幅達到1.18%，盤中最高報7.1433。

　　近期人民幣匯率緣何走強？中國銀行研究院研究員范若瀅對《證券日報》記者表示，原因之一是美元指數走弱，由于美國經濟下行壓力有所加大，以及通脹回落態勢較確定，美聯儲最新表態由“鷹”轉“鴿”，市場對美聯儲降息預期有所增強。

　　數據顯示，7月份以來截至8月2日，美元指數下跌幅度達2.47%。8月2日，美元指數大幅下跌1.06%。

　　逾5000條問答凸顯熱度 上市公司市值管理穩步推進

　　今年以來，監管部門對市值管理重視程度明顯提升，上市公司亦積極回應、主動作為，分紅、回購規模大幅提升，投資者也愈發關注市值管理。截至8月4日，年內在投資者互動平臺上提及“市值管理”的問答逾5000條。

　　“監管部門推動上市公司加強市值管理，是對上市公司過往行為的一種系統性調整�！敝袊�人民大學財政金融學院金融學教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，上市公司市值管理的核心，還是要圍繞主業，將提高核心競爭力作為重中之重，同時要圍繞提高公司投資價值積極開展工作，增加投資者獲得感，讓投資者對公司未來發展充滿信心。

　　投資者對市值管理關注度顯著提升。今年以來截至8月4日，在滬深交易所投資者互動平臺上，提及“市值管理”的投資者問答合計5201條。

　　五大AMC部署下半年工作

　　截至目前，中國中信金融資產、中國信達、中國長城（000066）資產、中國東方、中國銀河（601881）資產等5家全國性資產管理公司（AMC）年中工作會議均召開完畢。5家AMC在總結上半年工作成績的同時，也對下半年的工作作出部署。

　　今年上半年，5家AMC堅守主責主業，業務轉型進一步加快、能力持續提升。下半年，將在提高主業方面再發力，在防范化解重點領域風險方面發揮更大作用，推動自身高質量發展再上新臺階。

　　8月2日，中國中信金融資產在2024年中期工作會中表示，要把握好穩與進的關系，堅定不移推進“一三五”戰略。要穩扎穩打、步步為營，穩住向好趨勢、穩定隊伍思想、穩固主業基本盤；要積極進取、把握主動，在調整融資結構、優化資產結構、深化改革上主動作為。

關注同花順財經（ths518），獲取更多機會