中國證券報

　　問題機構退場 萬億單體涌現 農村中小銀行合縱連橫防風險

　　6月以來，已有40余家農村中小銀行被吸收合并或解散，除被遼寧農商銀行吸收合并的36家機構外，浙江舟山兩家村鎮銀行因被稠州銀行吸收合并而被解散、梅河口民生村鎮銀行被民生銀行收購并將其改設為支行……與此同時，農信社改革加速推進，新萬億銀行接連出現，四川農商聯合銀行、遼寧農商銀行等多家省級農商銀行揭牌開業。

　　農村中小銀行間吸收合并緣何頻現？地方銀行發展過程中面臨哪些掣肘？受訪人士普遍表示，當前，部分問題農村中小銀行正加速退場，兼并重組升溫，一定程度上源于其嚴峻的經營狀況和風險化解難題，未來農村中小銀行的合縱連橫有望持續。

　　硬科技受青睞 IPO全流程嚴監管信號清晰

　　數據顯示，今年以來，A股終止（撤回）IPO企業數量明顯增加，首發過會率、首發募資金額有所下降，發行節奏放緩。業內人士認為，未來一段時間，更具競爭力和成長潛力的硬科技類創新創業企業仍將是IPO的主力軍。從政策動向看，IPO全流程嚴監管的信號更加清晰。

　　今年以來，A股終止（撤回）IPO企業數量明顯增加，首發募資金額有所下降。

　　ETF互聯互通上線兩周年 滬深港聯動攀上新高峰

　　7月4日，ETF互聯互通迎來開通兩周年。過去兩年，“ETF通”取得了顯著成績和積極影響，截至7月2日，已納入互聯互通的ETF數量多達150余只；并且成交額穩步提升，北向資金累計買賣總額逼近2500億元，南向資金累計買賣總額突破8200億元。

　　為持續優化內地與香港市場互聯互通機制，豐富互聯互通標的，滬深港交易所已就擴大滬深港股通ETF范圍達成共識。6月14日，滬深交易所正式修訂發布滬深港通業務實施辦法，進一步拓寬滬深港股通ETF范圍，相關ETF調整名單將于7月12日另行公告，預計自7月22日起生效。

　　業內人士認為，ETF互聯互通機制成功建立了A股和港股市場之間ETF領域的交易橋梁，為國際投資者進入A股市場提供了新的便捷渠道，同時也為國內投資者提供了新的投資境外市場的方式，加速了國內資本市場的進一步開放，提升了A股市場的國際影響力。

　　存款搬家效應顯現 理財規模有望重回歷史高點

　　在存款利率持續下行疊加監管叫停手工補息等因素影響下，部分存款資金正在流向理財市場，助推銀行理財規模高增。今年上半年，銀行理財規模一度超越29萬億元，盡管受到“季末回表”壓力影響，銀行理財規模6月末料有所回落，但相較往年，今年的季節性影響程度較小。

　　展望下半年，業內人士認為，銀行理財仍會是替代存款的上佳選項，規模將延續增長態勢，但增速或放緩。此外，在監管要求未設立理財公司的銀行壓降存量理財業務規模等背景下，銀行理財行業供給側改革也有望加速落地。

　　上海證券報

　　迎接人工智能產業新風口 上海進入“AI時間”

　　上海進入“AI時間”。

　　7月4日，2024世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議在上海揭開帷幕，這一備受全球矚目的盛會已經進入第七個年頭。與往年不同，人工智能全球治理高級別會議同期召開，展示人工智能全球治理的中國主張。

　　今天的中國乃至全世界，一場AI點燃的跨越式革新正如火如荼。有著“科技風向標、應用展示臺、產業加速器、治理議事廳”作用的世界人工智能大會，將匯集超過1000位全球領軍人物，超1500項前沿技術展品，為人類更好利用人工智能貢獻中國智慧、上海方案。

　　科技金融頂層設計再完善 多元化接力式“護航”創新主體

　　全國科技大會召開數日后，科技金融迎來重要頂層設計。日前，七部門聯合印發《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》（下稱《工作方案》），要求為科技型企業提供多元化接力式金融服務。

　　專家表示，發展科技金融是加快實現高水平科技自立自強、保障國家安全的現實需要，也是建設金融強國的必然要求。未來，金融機構和金融市場將全面提升科技金融服務能力、強度和水平，為各類創新主體的科技創新活動提供全鏈條全生命周期金融服務。

　　近年來，為適應新的戰略需要，金融系統把支持科技創新作為優化資金配置結構的重要方向。

　　華為重塑汽車“朋友圈” 探索智能化合作新模式

　　中國智能新能源汽車“新秀”賽力斯（601127）斥巨資買下華為旗下品牌。7月2日晚，賽力斯宣布以25億元的價格從華為手中收購問界商標等相關知識產權。同時，賽力斯將積極籌劃參與華為旗下引望公司的戰略投資與合作事宜。這樁中國智能新能源汽車領域金額最大的品牌交易引發業內外高度關注。

　　問界完成轉讓，智界銷量增長，享界呼之欲出。上海證券報記者采訪獲悉，已經成為中國智能新能源汽車賽道領跑主力的華為汽車業務，有望回歸其供應商角色，同時注重獲得品牌建設上的回報，重塑華為“朋友圈”，這也將構建華為產業鏈上市公司的新格局，并影響整個智能新能源汽車行業。

　　賽力斯公告，近日，公司與華為簽署進一步深化聯合業務合作協議。雙方將充分發揮聯合業務優勢，將問界（AITO）打造為世界級新豪華汽車領先品牌。賽力斯擬收購華為技術有限公司及其關聯方持有的已注冊或申請中的919項問界等系列文字和圖形商標，以及44項相關外觀設計專利，收購價款合計25億元。

　　熊貓債發行持續擴容 投資機會凸顯

　　今年上半年，我國熊貓債市場延續快速增長趨勢，發行數量和發行規模均顯著增加。熊貓債發行主體的范圍也在逐步擴大，純外資企業發行熊貓債熱度上升。分析人士表示，純外資企業發行熊貓債不僅有助于推進人民幣國際化進程，還能提升中國債券市場的活躍度。隨著宏觀經濟復蘇和市場開放程度加深，熊貓債成為境外機構吸引投資的重要渠道，展現出較高投資價值。

　　繼去年發行量創歷史新高后，今年以來熊貓債發行持續擴容。據統計，截至6月末，今年以來新發行熊貓債57只，發行規模達1055億元，發行數量、發行規模同比分別增長39%和49.3%，創歷史同期發行最高紀錄。

　　熊貓債是指注冊地在境外的發行人在境內發行的以人民幣計價的債券，屬于在岸市場的國際債券。

　　證券時報

　　QDII基金持續高溢價 年內引發超400次風險提示

　　近期，QDII基金產品再度密集發布溢價風險提示公告。

　　7月3日盤前，又有國泰標普500ETF、景順長城納斯達克科技市值加權ETF、博時納斯達克100ETF、博時標普500ETF、華夏納斯達克100ETF、華夏野村日經225ETF、華夏標普500ETF、易方達原油A人民幣8只QDII基金產品發布溢價風險提示公告。

　　除基金發布溢價風險提示公告外，多家券商也發布了風險提醒公告。如7月2日，銀河證券、國投證券、興業證券、東興證券等多家券商發布提醒公告稱，景順長城納斯達克科技市值加權ETF被交易所列為重點監控，交易所將對該證券的異常交易行為進行從嚴認定。

　　今年以來QDII基金產品持續高溢價。證券時報記者統計發現，今年以來33只QDII基金產品合計發布了超400次的溢價風險提示公告，其中3只產品發布了60次以上。

　　2024世界人工智能大會今日開幕 首發首秀展品創歷屆之最

　　以“以共商促共享 以善治促善智”為主題的2024世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議于7月4日在上海開幕。

　　本屆大會較往屆持續擴容升級，展覽規模、參展企業數、亮點展品數、首發新品數均達歷史最高。大會展覽面積超5.2萬平方米，重點圍繞核心技術、智能終端、應用賦能三大板塊，聚焦大模型、算力、機器人、自動駕駛等重點領域，集中展示一批“人工智能+”創新應用最新成果，首發一批備受矚目的創新產品。特斯拉、微軟等500余家企業參展，市外企業和國際企業占比超50%，展品數量已超1500項。

　　手指有觸感，可輕拿輕放杯子，即便是柔軟的面包，也能在抓起時保證面包外形的完整性……在位于上海浦東張江的國家地方共建人形機器人創新中心內，身高185cm、體重82kg、全身多達43個主動自由度的人形機器人“青龍”正不斷練習各類動作。

　　超三成基金公司上半年一只產品未發 中小公募借債基“突圍”

　　2024年上半年，相比A股市場的冷清，新基金發行要“熱鬧”很多。

　　數據顯示，截至6月30日，以基金成立日為口徑，今年以來公募新成立基金總數為626只，發行總份額為6607.08億份，較2023年上半年的5260.28億份，同比增長25.6%。

　　從產品數量來看，年內新成立數量最多的是股票型基金，共成立229只，同比增長超62%；債券型基金共成立204只，同比增長超21%。混合型基金共成立142只，FOF基金、QDII基金、REITs基金分別成立了22只、20只、9只。

　　大盤風格虹吸效應增強 小盤ETF面臨贖回壓力

　　在大盤股強勢的背景下，小盤ETF正面臨贖回壓力。

　　7月3日，又有小盤ETF發布清盤預警提示。北方一家大型公募旗下小盤價值ETF公告稱，截至2024年7月2日，該小盤ETF基金已連續45個工作日基金資產凈值低于5000萬元，若截至2024年7月9日，該基金資產凈值連續50個工作日低于5000萬元，基金管理人將按照基金合同約定程序對基金進行財產清算，且無需召開基金份額持有人大會。

　　同日，深圳一家大型公募旗下國證2000ETF也發布公告，截至2024年7月2日，該基金已連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元。根據基金合同規定，在基金合同生效后，連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續60個工作日出現前述情形的，基金管理人應當在10個工作日內向中國證監會報告并提出解決方案。

　　證券時報記者注意到，機構投資者對小盤風格的謹慎操作，是不少小盤基金持續遭遇資金贖回的重要原因。除上述小盤主題ETF發布清盤提示外，此前也有多只小盤風格ETF產品因規模縮減進行了清盤預警。以華南地區一只遭機構投資者贖回的小盤主題ETF為例，該產品今年以來累計虧損達17%，這導致一位機構投資者在今年一季度全部贖回所持有的2000萬份基金。

　　證券日報

　　首批試點城市名單確定 “車路云一體化”發展邁入快車道

　　“車路云一體化”建設再迎政策利好。7月3日，工業和信息化部等五部門聯合發布了首批智能網聯汽車“車路云一體化”應用試點城市名單，北京、上海、重慶、鄂爾多斯等20個城市入選，這也意味著“車路云一體化”進入規模化落地發展的新階段。

　　對于此次公布的首批試點城市，萬創投行研究院院長段志強表示，首批試點的城市基本都有與汽車相關的產業，推動“車路云一體化”建設有利于推動當地產業升級和發展。

　　“車路云一體化”涵蓋了車、路、云、網、安全等多個關鍵領域，旨在應對交通效率和出行安全等問題。在段志強看來，推動“車路云一體化”發展有望帶動通信、計算機、芯片等產業的投入，激發更多市場活力。

　　提升金融服務質效 首批“兩新”債務融資工具落地

　　推動大規模設備更新和消費品以舊換新是加快構建新發展格局的重要舉措。近期，中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱“交易商協會”）依托現有產品體系，通過用途創新，在市場首創用于“兩新”（即“大規模設備更新”和“消費品以舊換新”）領域的債務融資工具，切實提升金融支持質效。

　　據悉，“兩新”債務融資工具采用“產品不貼標、用途針對性強”的方式，募集資金精準聚焦設備更新、消費品以舊換新、回收循環利用領域，助力企業向“新”發展。

　　《證券日報》記者了解到，當前，已有多地落地全國首批“兩新”債務融資工具。例如，中國人民銀行廣西壯族自治區分行6月28日發布消息稱，6月25日，廣西桂冠電力（600236）股份有限公司成功發行全國首批“兩新”債務融資工具2億元，發行期限60天，發行利率1.85%。本期債券募集資金投向設備更新改造，專項用于桂冠電力所屬公司的風機換型改造項目，將有效提高設備的發電效能和安全可靠性。

　　與此同時，商業銀行積極承銷銀行間市場首批“兩新”債務融資工具，引導直接融資資金暢通資源循環利用鏈條。7月2日，《證券日報》記者從建設銀行獲悉，在此次首批創新試點項目中，該行充分發揮國有大行專業優勢，密切協同快速落地，參與承銷了其中四筆中期票據，發行規模合計56億元。其中，建設銀行牽頭承銷的中國南方電網有限責任公司綠色中期票據，募集資金全部用于發行人下屬公司電網基建項目技術改造，助力提升能源輸送效率和電網運營效率，實現了“兩新”用途與綠色債券的創新結合。

　　多地刷新重大項目建設“進度條” 為下半年投資提供強勁支撐

　　近日，多地重大項目建設緊鑼密鼓推進，不斷刷新“進度條”，積蓄發展新動能。

　　有些地方正抓緊啟動今年三季度重大項目建設，為下半年投資提供強勁支撐。例如，安徽省人民政府官網發布的消息顯示，7月2日，安徽省委、省政府舉行2024年第三批重大項目開工動員會。本次開工重大項目共507個，總投資4105億元，年度計劃投資716.2億元。

　　中國宏觀經濟研究院投資研究所副所長盛磊對《證券日報》記者表示，多地三季度重大項目早謀劃、早開工，有利于形成實物工作量，助力擴大有效投資、增強經濟活力、提振市場信心，為扎實完成全年經濟社會發展目標貢獻力量。

　　同時，部分地方不斷加快項目準備步伐，推進上半年簽約項目進入實際建設環節。例如，“貴州改革”微信公眾號7月2日發布消息顯示，貴州省貴州（盛義信能源）盤州煤—焦—化—綜合能源循環經濟項目已正式啟動。據悉，該項目總投資309億元，簽約后僅用91天即具備啟動條件。

　　積極因素疊加累積 下半年中國經濟增長動力會更足

　　中國經濟已經走過2024年“上半程”，通過已公布的經濟指標可以看出，服務業、消費和進出口都有所回升，工業生產保持較快增長，就業物價形勢穩定，創新動能增強，經濟總體延續回升向好態勢，下半年經濟回升基礎得以進一步夯實。

　　今年以來，一系列穩經濟舉措陸續發布，在宏觀政策支持下，中國經濟整體好轉的積極因素不斷累積，內生動力持續增強。

　　數據顯示，今年前5個月，全國規模以上工業企業實現利潤總額27543.8億元，同比增長3.4%，延續增長態勢；前5個月，全國固定資產投資（不含農戶）188006億元，同比增長4.0%，高技術產業投資同比增長11.5%，高技術產業投資增長較快；前5個月，我國貨物貿易進出口總值17.5萬億元，同比增長6.3%。其中，5月份進出口3.71萬億元，增速比4月份提高0.6個百分點至8.6%，我國外貿向好態勢也得以繼續鞏固。

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