中國證券報

　　北交所全國股轉公司 開展系列投教活動

　　為深入貫徹中央金融工作會議精神，落實新“國九條”部署要求，積極踐行金融為民的理念，切實做好投資者教育與保護工作，自5月15日全國投資者保護宣傳日起，北交所、全國股轉公司聯合相關單位，深入北京、安徽、山西等多個轄區，持續開展系列投教活動。通過走進營業部、走進上市公司、走進社區、走進高校等活動安排，增強投資者對市場改革動態、制度規則的理解，防范非法證券活動，提升投資者自我保護意識，同時筑牢北交所、新三板市場高質量發展的根基。

　　為投資者架起交流橋梁

　　在投教活動中，北交所、全國股轉公司帶領近百名投資者“零距離”走進錦波生物、惠豐鉆石兩家北交所上市公司，讓投資者與上市公司高管進行深入交流，全面了解上市公司的發展歷程、戰略規劃和市場布局，并通過參觀公司生產車間、研發中心、樣品展廳等直觀了解公司技術實力、企業文化。通過這些實地交流，進一步拉近投資者與上市公司的距離，進一步樹立股東意識，增強行使股東權利的主動性。

　　例如，在5月21日走進錦波生物的活動中，投資者參觀了錦波生物的人體生物材料工業化研發車間和凍干纖維車間，詳細了解錦波生物的核心產品以及主要功能。公司講解員重點介紹了人源化膠原蛋白生物發酵工藝的主要流程，以及在高端藥用輔料、高端醫療器械材料及高質量化妝品等諸多場景的應用。隨后，錦波生物董秘唐夢華在座談會上為投資者詳細介紹了公司的創辦背景、發展歷程、未來方向，并就投資者感興趣的問題進行了深入交流。

　　可持續披露制度體系建設穩步推進 ESG信披“考綱”實施滿月 專家呼吁“按時保質交卷”

　　滬深北交易所4月12日出臺的《上市公司可持續發展報告指引》已施行一個月有余，財政部日前又發布了《企業可持續披露準則——基本準則（征求意見稿）》，可持續發展信息披露制度基礎不斷夯實。兩份規則形成了有力的政策“組合拳”，共同推動提升中國企業在可持續發展方面的信息透明度。

　　接受中國證券報記者采訪的專家認為，《基本準則》和《指引》都是可持續信息披露制度體系的重要組成部分，兩者目標一致但定位不同，相互銜接但又不相互替代。當前，《指引》是對上市公司可持續信息披露的具體監管要求，上市公司應遵循《指引》編制報告。雖然ESG信息披露近年來受到越來越多關注，但仍存在諸多問題和不足，具體表現為部分企業對可持續發展實踐的重視程度依然不高、缺乏第三方評估、政策指引協調性不高。要通過持續加強監管，防止作弊、“漂綠”，提高可持續發展信息披露質量；推動ESG信息的外部審驗和鑒證；增強各國政策指引協調性。

　　國際金融機構 配置中國資產熱情升溫

　　近期，外資機構紛紛唱多A股，加強對A股上市公司調研，一些機構用“真金白銀”對A股投出信任票。市場人士認為，這些現象的背后是中國資產吸引力愈發凸顯。綜合A股估值水平、經濟基本面等因素分析，外資機構對中國資產的配置熱情有望延續。

　　高盛、摩根士丹利、花旗、瑞銀等國際金融機構近期聯袂唱多A股。

　　瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，中國股市目前正處于穩步上升的調整階段。除了政策層面的持續支持外，從微觀層面看，上市公司基本面狀況較為健康。“目前，中國上市公司的杠桿率有所下降，現金流處于歷史高位，企業利潤表現較為出色。”王宗豪說。

　　千款車型同臺競技 汽車品牌比拼智能化

　　6月1日，2024粵港澳大灣區車展在深圳開幕。據了解，本屆車展匯集100余家整車品牌，超1000款車型集中展示，包括多款首發車和概念車，全面展現汽車科技最新趨勢。

　　車展期間，在第二屆未來汽車先行者大會上，小米董事長兼首席執行官雷軍，華為常務董事、終端業務董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東，蔚來董事長兼首席執行官李斌等人共話汽車智能化發展趨勢。

　　6月1日，中國證券報記者在深圳國際會展中心的車展現場看到，盡管當天有雨，但觀眾熱情不減，現場人頭攢動，十分熱鬧。

　　上海證券報

　　全球巨頭“AI競賽”升溫 人工智能主題投資引熱議

　　多家機構認為，人工智能有著廣闊的發展空間，是未來值得重點關注的一條投資主線。人工智能技術有望廣泛應用于各行各業，現有40%的工作或受到AI影響，這些變化將帶來投資機遇

　　今年以來，隨著科技巨頭的“AI競賽”逐步升溫，全球股市再度掀起人工智能投資熱潮。近日，英偉達在發布最新季報及下季度業績指引后股價持續大漲，市值突破2.8萬億美元，A股市場中多只人工智能領域龍頭的股價也不斷創出歷史新高。

　　中央企業改革深化提升行動 聯建互助第四組第二次活動舉辦

　　5月29日至31日，中央企業改革深化提升行動聯建互助第四組第二次活動在河北肅寧、黃驊舉辦。據了解，建立聯建互助小組是國務院國資委創新優化改革工作推進機制的新舉措，旨在為中央企業一線部門間搭建借鑒交流平臺。根據國務院國資委下發的《關于建立中央企業改革深化提升行動聯建互助機制的通知》，中央企業已分為10個小組，由組長單位牽頭啟動相關工作。

　　本次活動以“推進低碳化綠色化智慧化，加快發展新質生產力”為主題，由國家能源集團及所屬朔黃鐵路公司和黃驊港務承辦。中國兵器裝備集團、國家能源集團、中國聯通、中國鋁業（601600）、中國中煤能源（601898）、中國有研、中國保利、中國航空器材、中國物流集團、中國鐵塔等第四組成員單位參與研討，中國中車（601766）集團參加活動。

　　私募業績回暖 新發規模顯著反彈

　　伴隨業績的回暖，私募新發規模明顯反彈。4月私募證券投資基金新發行規模較3月增長70%以上

　　受市場震蕩反彈影響，私募業績與發行市場雙雙回暖。私募排排網最新統計數據顯示，截至5月17日，今年以來私募證券投資基金平均收益由負轉正。中國證券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）的數據顯示，4月私募證券投資基金新發行規模較3月增長70%以上。

　　在業內人士看來，隨著經濟修復逐步得到驗證、房地產行業政策環境持續改善，A股有望迎來業績和估值提升的“戴維斯雙擊”，當前是較好的布局時機。

　　紅利龍頭股迎風起舞 公募密集推新品布局

　　在近期的調整行情中，紅利龍頭股逆勢走強，長江電力（600900）、中國神華（601088）、國投電力（600886）等龍頭股股價紛紛創下歷史新高。投資者也在追捧紅利型產品，基金公司更是快速順勢布局。近日，首批中證國新港股通央企紅利ETF正式獲批。今年以來，已有超30只紅利產品密集成立，發行規模超百億元。接下來，還有近10只紅利基金正在或即將發行。

　　證券時報

　　QDII額度再迎擴張 限購產品迎來“及時雨”

　　5月31日，國家外匯管理局披露最新一期合格境內機構投資者(QDII)投資額度審批情況表，數據顯示，截至2024年5月末，累計批準額度為1677.89億美元，較4月末的1655.19億美元增加22.7億美元。

　　因美股強勢以及日本、印度等市場年初大漲，疊加近期港股回暖，以及原油、黃金等大宗商品持續走強，納入統計的近200只QDII基金年內平均漲幅為4.25%，在部分資金選擇“出海”淘金的背景下，當前各家公募基金公司的QDII額度出現緊張，多只產品限購與高溢價即體現了這一點。此番QDII額度再度擴容，無疑是下了“及時雨”。

　　沒有一成不變的格局

　　雖然公募行業的競爭日益激烈，但頭部公募、中型公募與小型公募的分層形式卻已基本明朗化。

　　經過了行業早期的野蠻生長，各類基金公司在投研競爭上的思維已明顯不同。已實現規模優勢并擁有巨大品牌力、覆蓋廣泛基金持有人的頭部公募，將越來越多地強調自身投研平臺對基金經理的孵化和賦能。

　　記者在采訪中了解到，許多來自頭部公募基金的人士都強調一個事實——其所在公司已存在一批年輕且已是新主力的基金經理，而這些基金經理絕大多數均來自研究生校招。從初入行業的畢業生，到研究員，再到基金經理，這整個的培養過程，既對內對外展現了頭部公募基金所具有的人才孵化優勢，也在很大程度上表明，基于最小的成本、最穩固的基金經理規模結構，頭部公募基金對挖角明星基金經理已越來越缺乏興趣。

　　相對頭部公募而言，中小型公募仍面臨著生存壓力，這也使得這些公司尚難顧及打造高質量的基金經理規模與結構。事實上，這也與許多A股初創公司早期求生存，不得不忍受營收和利潤主要來自單一大客戶的模式極為相似。因此，借助單一產品線、單一明星基金經理的個人投資能力來“帶貨”，以解決日常經營面臨的吃飯問題，也成為了不少中小公募差異化布局投研的另類路徑。

　　減少偏差或增強流動性 多只ETF調整最小申贖單位

　　5月以來，多只ETF調整最小申贖（申購和贖回）單位，引起不少投資者的注意。業內人士分析，若是提高最小申贖單位可能是減少組合偏差；若是降低最小申贖單位可能是想要降低參與門檻，增強產品流動性。

　　近期，多只ETF調整最小申贖單位，其中既有ETF產品提高最小申贖單位，也有ETF降低最小申贖單位。

　　特斯拉上海儲能超級工廠建設背后—— 看好中國儲能巨大潛力 “鯰魚效應”宜放眼量

　　特斯拉上海儲能超級工廠日前在上海臨港（600848）開工建設。記者從特斯拉了解到，特斯拉此番落子臨港，一方面是看好中國在儲能領域的巨大潛力，另一方面則是基于臨港豐富的應用場景。工廠投產后將生產超大型電化學商用儲能系統Megapack，并推動特斯拉在“電動車、儲能、人工智能”多塊版圖的布局完善和整合創新。

　　業內人士認為，特斯拉目前生產的Megapack儲能系統相較國內儲能暫不具備價格競爭力。不過，工廠的落成或對中國儲能行業產生“鯰魚效應”，不僅有利于激發企業創新，更能讓企業家深度思考儲能技術、安全、收益等方面的關系，并進一步優化產業結構和市場秩序。

　　證券日報

　　快遞包裝首部強制性國標本月起實施 行業綠色低碳轉型加速推進

　　6月1日，我國首部關于快遞包裝的強制性國家標準《快遞包裝重金屬與特定物質限量》（以下簡稱“快遞包裝國標”）正式實施。同日，另一項關于快遞包裝的推薦性國家標準《快遞循環包裝箱》（以下簡稱“循環箱國標”）也開始實施。

　　環境與資源保護法學博士劉佳奇在接受《證券日報》記者采訪時表示，兩項新標準的實施，一方面意味著我國快遞業正加速向綠色、低碳方向發展，另一方面也對快遞行業的整體轉型升級形成倒逼機制。

　　近年來，我國快遞業持續快速發展。據國家郵政局統計數據顯示，2023年，我國累計完成快遞業務量1320.7億件，同比增長19.4%。

　　“百模大戰”引各路資本爭相布局 企業如何在行業洗牌中突圍

　　在數字經濟的浪潮中，人工智能技術作為新質生產力的代表，近年來迅速迭代、優化，在各應用場景中加速滲透，有望帶來新的生產力變革。

　　在此背景下，我國對人工智能的頂層設計愈發明晰。2024年《政府工作報告》首次提及“人工智能”，指出要深化大數據、人工智能等研發應用，開展“人工智能+”行動，打造具有國際競爭力的數字產業集群。

　　與此同時，各路資本也搶抓風口紛紛入局，加速促成產業體系的建立與迭代。其中，大模型作為人工智能發展的重要支撐，其利用深度學習技術對大量數據進行訓練，從而幫助人工智能實現語言理解、圖像識別、自然語言處理等領域的重大突破，而獲得資本分外關注。

　　據《證券日報》記者不完全統計，截至目前，國產大模型數量已超過200個。其中，10億參數規模以上的大模型已超100個。“百模大戰”愈演愈烈，受到市場關注。

　　多地出臺新舉措 強化對外資“磁吸力”

　　5月31日，北京市十六屆人大常委會第十次會議表決通過《北京市外商投資條例》（以下簡稱《條例》）。

　　據北京市人大常委會法工委副主任熊菁華介紹，《條例》共7章44條，分為總則、投資促進、投資保護、投資服務、投資管理、法律責任和附則，旨在促進外商投資，保護外商投資合法權益，規范外商投資管理，服務和融入全面開放新格局，促進高質量發展。《條例》將于今年7月1日起施行。

　　京師律師事務所高級合伙人陳振輝對《證券日報》記者表示，以發布法律規范的方式回應與外商投資有關的重要議題，能對外商投資行為進行明確的規范和保障，確保外商投資活動的合法性和合規性，還能進一步優化外商投資環境，提高外商投資積極性。

　　科技賦能與降本增效并舉 券商持續優化分支機構布局

　　營業部是券商服務投資者的首要“窗口”，也是重要的獲客及營銷渠道。近年來，隨著行業數字化轉型步伐的提速，結合政策推動及最新戰略部署，在聚焦主責主業的背景下，各家券商加大財富管理業務轉型力度，紛紛對旗下分支機構做出新規劃，裁撤、合并、升級動作頻頻。5月31日晚間，又有兩家券商同時宣布將裁撤旗下營業部。

　　近期，多家券商發布公告稱將裁撤旗下營業部。5月31日晚間，財通證券（601108）發布公告稱，決定撤銷上饒龍潭路證券營業部，該營業部的原有服務將由江西分公司承接。同日，光大證券也發布公告稱，決定撤銷廣州天河北路、廣州琶洲、茂名西粵南路證券營業部。4月23日，紅塔證券（601236）也發布公告稱，決定撤銷上海靜安區南京西路證券營業部、大連會展路證券營業部。

　　對于券商密集裁撤營業部，全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇在接受《證券日報》記者采訪時表示：“此類舉措主要是出于降本增效的考慮，當前，在行業科技賦能的趨勢下，各家券商推出的移動端平臺功能不斷完善，能夠在很大程度上替代線下營業部的服務功能。同時，券商獲客渠道逐漸轉向互聯網平臺，線下獲客的難度和成本均有所提高，而維持一個線下網點的運營則需要一定人力物力成本，綜合考慮多方因素，對營業部數量進行精簡、布局進行優化是適宜的選擇。”

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