中國證券報
　　機(jī)構(gòu)調(diào)研城農(nóng)商行馬蹄疾 信貸投放受關(guān)注
　　11月以來，機(jī)構(gòu)投資者對城農(nóng)商行的調(diào)研熱情不減。從調(diào)研內(nèi)容來看，11月發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》對銀行影響、當(dāng)前信貸投放重點和投放規(guī)劃、凈息差形勢等熱點話題備受關(guān)注。
　　中國證券報記者注意到，與往年同期相比，今年更多上市銀行通過三季度業(yè)績說明會或投資者網(wǎng)上集體接待日活動直面中小投資者關(guān)切。業(yè)內(nèi)人士表示，在全面注冊制實施的背景下，信息披露質(zhì)量至關(guān)重要，上市銀行在“請進(jìn)來”的同時，也積極“走出去”發(fā)聲，有望形成與投資者良性互動交流的溝通環(huán)境。
　　加大電池環(huán)節(jié)投入 車企紛紛向上游產(chǎn)業(yè)鏈拓展
　　11月27日，長安汽車發(fā)布調(diào)研紀(jì)要稱，未來將投入100億元，加速在電池技術(shù)和電池產(chǎn)品領(lǐng)域投入，到2024年電池團(tuán)隊規(guī)模達(dá)到3000人。在近期舉行的廣州車展上，長安汽車發(fā)布自研電池品牌――長安“金鐘罩”。長安汽車在電池領(lǐng)域的布局，成為車企加快新能源轉(zhuǎn)型的一個縮影。
　　今年以來，隨著新能源汽車滲透率快速增長，為降低成本，保障供應(yīng)鏈安全，長安汽車、廣汽集團(tuán)等車企紛紛瞄準(zhǔn)上游發(fā)力，尤其是在電池領(lǐng)域加大投入，構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
　　政策支持力度加大 房企融資環(huán)境向好
　　近期，美的置業(yè)、光明地產(chǎn)（600708）等公司發(fā)布債券融資相關(guān)公告。同時，金融監(jiān)管部門召開會議明確表示，支持民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資，支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。上市公司股權(quán)融資案例持續(xù)增加，房企融資環(huán)境向好。
　　房企密集發(fā)債融資
　　11月24日，美的置業(yè)成功發(fā)行2023年度第五期中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模為10億元，期限為兩年，利率低至4.6%。主承銷商為華夏銀行（簿記管理人）、交通銀行、順德農(nóng)商行、浙商銀行（601916）。據(jù)公司介紹，此次已是“第二支箭”第三次為美的置業(yè)債券融資提供增信支持，在優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，緩解資金壓力的同時，有利于帶動金融機(jī)構(gòu)以市場化方式共同為企業(yè)提供金融支持。
　　華鑫證券擬設(shè)立資管子公司 券商加速布局資產(chǎn)管理賽道
　　近日，華鑫股份（600621）公告，公司全資子公司華鑫證券擬出資10億元設(shè)立全資資產(chǎn)管理子公司，從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。公司表示，華鑫證券設(shè)立資管子公司有利于加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，聚焦主動管理，提升市場競爭力。該資管子公司成立后，將努力成為一家國內(nèi)特色資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。
　　今年以來，券商資管子公司數(shù)量迅速擴(kuò)容。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，截至11月27日，今年以來，已有4家證券公司設(shè)立資管子公司獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，證券公司資管子公司數(shù)量增至29家。業(yè)內(nèi)人士表示，目前證券行業(yè)在資管子公司方面呈現(xiàn)設(shè)立熱情高、增資動作多、申牌較積極三大特征。
　　上海證券報
　　找痛點疏堵點抓實點 金融支持民營經(jīng)濟(jì)25條振奮“民”心
　　近日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、全國工商聯(lián)等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措 助力民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》（下稱《通知》），提出金融支持民營經(jīng)濟(jì)的25條具體舉措。
　　在感懷于政策支持的同時，多家房企表達(dá)了對舉措落地的呼喚與期待。中南建設(shè)（000961）董秘梁潔表示：“今年年中以來，支持房地產(chǎn)的各項政策持續(xù)出臺，表明從中央到地方都在積極為改善民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境、推動房地產(chǎn)市場盡快恢復(fù)良性循環(huán)做出更多努力與探索。希望不久的將來，能夠看到更多有利于行業(yè)發(fā)展的實質(zhì)性變化。”
　　今年前10個月：全國新增減稅降費及退稅緩費超1.6萬億元
　　國家稅務(wù)總局11月27日發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，全國新增減稅降費及退稅緩費16607億元。其中，民營經(jīng)濟(jì)納稅人是稅費優(yōu)惠政策的主要受益對象，金額占比近75%；制造業(yè)及相關(guān)的批發(fā)零售業(yè)是享受優(yōu)惠占比最大的行業(yè)，受益最為明顯。
　　近年來，我國不斷優(yōu)化研發(fā)費用加計扣除政策。今年3月，符合條件的企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例由75%統(tǒng)一提高到100%，并作為制度性安排長期實施。同時，新增7月預(yù)繳申報期作為政策享受時點，引導(dǎo)企業(yè)更快更好加大研發(fā)投入。前三季度，全國共40.3萬戶企業(yè)提前享受研發(fā)費用加計扣除政策，有效增強(qiáng)了企業(yè)研發(fā)投入的底氣。
　　10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤連續(xù)第三個月實現(xiàn)正增長
　　國家統(tǒng)計局11月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月工業(yè)企業(yè)營收加快回升，利潤延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的單月利潤同比增長2.7%，連續(xù)第三個月實現(xiàn)正增長。前10個月的采礦業(yè)、制造業(yè)等三大門類的利潤均有回升，超七成行業(yè)利潤改善。
　　“總體看，1至10月工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)恢復(fù)向好。”國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師于衛(wèi)寧表示。
　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1至10月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤同比下降7.8%，降幅較1至9月收窄1.2個百分點。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的營業(yè)收入同比增長0.3%，效益持續(xù)改善。
　　有人“離場”有人“加碼” 基金代銷行業(yè)競爭加劇
　　2023年，基金代銷行業(yè)優(yōu)勝劣汰趨勢變得更為明顯。有的代銷機(jī)構(gòu)主動“離場”，也有的在“加碼”。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年四季度以來，注銷基金銷售牌照的機(jī)構(gòu)有近10家。與此同時，非貨保有規(guī)模靠前的機(jī)構(gòu)卻在努力“爭上游”，通過挖掘自身稟賦獲得更高的市占率。
　　隨著監(jiān)管趨嚴(yán)及行業(yè)競爭的加劇，越來越多的代銷機(jī)構(gòu)選擇了退場。10月以來，尚智逢源（北京）基金銷售有限公司、鳳凰金信（海口）基金銷售有限公司、和諧保險銷售有限公司、上海尚善基金銷售有限公司等機(jī)構(gòu)均被注銷了公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可證，且其注銷系出于主動申請。
　　數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前基金代銷行業(yè)的首尾差距已愈發(fā)顯著，落后機(jī)構(gòu)的生存空間狹窄。在一些頭部機(jī)構(gòu)代銷基金數(shù)量超9000只的情況下，代銷基金數(shù)僅為個位數(shù)的機(jī)構(gòu)竟有118家，許多機(jī)構(gòu)的基金代銷業(yè)務(wù)已名存實亡。
　　近期的公告顯示，平安基金、長盛基金、德邦基金等基金公司均與一些基金代銷機(jī)構(gòu)解除了銷售合作關(guān)系。“取消銷售合作有多種原因，可能是因為代銷機(jī)構(gòu)銷量欠佳，也可能因其被監(jiān)管處罰、存在風(fēng)險，或是其牌照已被注銷等。”有基金公司人士說。
　　證券時報
　　競相發(fā)力企業(yè)家辦公室 頭部券商打法各具特色
　　近日，中國銀河（601881）證券宣布設(shè)立企業(yè)家辦公室。從行業(yè)現(xiàn)況看，設(shè)立企業(yè)家辦公室基本成了頭部券商的標(biāo)配。
　　當(dāng)前各家券商企業(yè)家辦公室打法各有特色，有的以客戶需求為中心展業(yè)，有的從業(yè)務(wù)線入手展業(yè)。據(jù)悉，企業(yè)家辦公室可以為高凈值客戶提供一站式、全生命周期的解決方案。中信證券的企業(yè)家辦公室服務(wù)客戶資產(chǎn)已超萬億元。
　　銀河證券近日宣布成立銀河證券星耀企業(yè)家辦公室，并發(fā)布全新升級的企業(yè)服務(wù)體系。這表明，銀河證券加入追逐企業(yè)家辦公室業(yè)務(wù)的隊伍。
　　深挖600元成本空間 牧原股份多管齊下破解豬周期
　　近年來，生豬養(yǎng)殖者頻繁地體會著市場的冷暖交替，豬價大漲大跌使得養(yǎng)殖企業(yè)在紅利期大賺，但隨著紅利期結(jié)束，養(yǎng)殖企業(yè)很快進(jìn)入業(yè)績平淡期甚至出現(xiàn)大幅虧損，給養(yǎng)殖業(yè)帶來不可承受之重。
　　正是在這種背景下，養(yǎng)殖企業(yè)認(rèn)識到“成本控制”的重要性。越來越多的企業(yè)將目光鎖定在降本增效上，通過提升行業(yè)技術(shù)、裝備和管理等，建立競爭優(yōu)勢，度過豬周期。
　　此外，行業(yè)已達(dá)成共識，即國內(nèi)養(yǎng)豬行業(yè)已告別高利潤、“跑馬圈地”的時代。“真正的行業(yè)成熟期，利潤會很低，這是必然的一個過程。”牧原股份（002714）董事長秦英林表示。
　　穩(wěn)健貨幣政策要精準(zhǔn)有力 營造良好金融環(huán)境
　　下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實貨幣政策工具箱，著力營造良好的貨幣金融環(huán)境。
　　11月27日，中國人民銀行發(fā)布《2023年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。《報告》指出，今年以來貨幣政策精準(zhǔn)施策、持續(xù)發(fā)力，為實體經(jīng)濟(jì)提供了更有力的支持。下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實貨幣政策工具箱，著力營造良好的貨幣金融環(huán)境。
　　《報告》指出，下半年以來，隨著宏觀政策“組合拳”成效不斷顯現(xiàn)，我國經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢持續(xù)鞏固，各方面積極因素逐漸增多，三季度GDP增速也好于市場預(yù)期。總體看，財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)等政策持續(xù)發(fā)力，協(xié)同合力進(jìn)一步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)進(jìn)一步暢通，我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)向常態(tài)化運行軌道回歸，預(yù)計全年5%左右的增長目標(biāo)能夠順利實現(xiàn)。
　　新起點 向未來 ――國華人壽新征程揚帆起航再出發(fā)
　　剛落成的新大廈在陽光的輝映下發(fā)出金色的光芒，大廈頂端，“國華人壽”的字樣分外亮眼。這座雙子塔大廈即是上海北外灘新落成啟用的國華金融中心，也是虹口北外灘推進(jìn)打造“世界級會客廳”過程中重要的地標(biāo)建筑。
　　大廈啟用當(dāng)天，也是國華人壽16歲的生日。16年砥礪前行，國華人壽堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)，把人民利益放在最重要的考慮上，在行業(yè)、渠道、客戶中形成較好的口碑。經(jīng)過近十六年發(fā)展，公司合并總資產(chǎn)超 3000 億元，凈資產(chǎn)超 260 億元，形成了以銀行保險、互聯(lián)網(wǎng)為業(yè)務(wù)主渠道，其他業(yè)務(wù)渠道作為補(bǔ)充的差異化經(jīng)營格局，搭建了基本覆蓋全國的機(jī)構(gòu)布局，成為國內(nèi)新型壽險公司創(chuàng)新發(fā)展的典型之一。
　　2007年成立于黃浦江畔的國華人壽，總部職場歷經(jīng)上海銀行（601229）大廈、金茂大廈、上海中心大廈，如今正式入駐自己的國華金融中心。新職場的啟用，也標(biāo)志著新的開始、新的要求。
　　證券日報
　　透視私募“踩雷”事件：多層嵌套、虛假信息問題交織 多方機(jī)構(gòu)風(fēng)控責(zé)任難辭
　　自11月14日北京華軟新動力（300152）私募基金管理有限公司（以下簡稱“華軟新動力”）爆發(fā)投資風(fēng)險以來，據(jù)公開消息，至少已有私募、信托公司、上市公司、銀行合計10余家機(jī)構(gòu)牽扯其中，目前已披露“踩雷”的信托產(chǎn)品，單筆認(rèn)購規(guī)模均超1億元。這引發(fā)監(jiān)管部門關(guān)注。
　　11月24日晚間，證監(jiān)會決定對杭州瑜瑤（即杭州瑜瑤私募基金管理有限公司）、深圳匯盛（即深圳匯盛私募證券基金管理有限公司）等私募機(jī)構(gòu)立案調(diào)查，從嚴(yán)處理違法違規(guī)行為。證監(jiān)會表示，另據(jù)了解，公安機(jī)關(guān)已經(jīng)介入，控制涉案人員。證監(jiān)會將做好溝通銜接，積極穩(wěn)妥推進(jìn)風(fēng)險處置。下一步，證監(jiān)會將進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)規(guī)范運作，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
　　2024年投資展望：可轉(zhuǎn)債估值繼續(xù)保持高位 將更加考驗擇券能力
　　在經(jīng)歷前幾年的大幅擴(kuò)容后，今年以來，可轉(zhuǎn)債市場擴(kuò)容腳步有所放緩。
　　展望2024年，核心因素對可轉(zhuǎn)債估值影響大多偏正面，預(yù)計可轉(zhuǎn)債估值將繼續(xù)保持歷史高位。
　　今年的可轉(zhuǎn)債市場發(fā)行放緩，但存量規(guī)模仍超8700億元，整體表現(xiàn)較為平穩(wěn)。部分券商認(rèn)為，2024年可轉(zhuǎn)債市場仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主，對于投資者而言將更加考驗擇券能力。
　　中小銀行加大力度清理“沉睡賬戶” 賬戶一年內(nèi)無交易或被銷戶
　　繼此前國有大行和股份制銀行密集清理“沉睡賬戶”后，近期又有包括馬鞍山農(nóng)商銀行、貴州大方農(nóng)商銀行、貴州思南農(nóng)商銀行在內(nèi)的多家中小銀行加入該隊伍，均開啟了不動戶清理、銷戶工作。
　　據(jù)了解，大多數(shù)銀行將近3年未發(fā)生交易、活期余額為0元的睡眠卡或個人長期不動戶納入“沉睡賬戶”的清理范圍。
　　中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，“沉睡賬戶”存在風(fēng)險隱患，一是存在信息泄露等風(fēng)險。二是占用銀行資源，如服務(wù)器空間、系統(tǒng)處理能力等。三是“沉睡賬戶”可能被不法分子利用，引發(fā)電信詐騙等違法行為。通過清理這些賬戶，可以增加中小銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性。
　　整體來看，此次銀行對“沉睡賬戶”的清理標(biāo)準(zhǔn)更趨嚴(yán)格，主要包括清理范圍的擴(kuò)大以及認(rèn)定期限的縮短。對于個人戶的動賬交易時間，部分農(nóng)商行限定在2年內(nèi)，還有的將期限限定在1年內(nèi)。
　　年內(nèi)港股公司回購金額超千億港元 庫存股推出后或便利更多公司回購
　　年內(nèi)港股公司回購規(guī)模突破千億港元。數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日記者發(fā)稿，今年以來港股市場共有190家公司實施回購，回購數(shù)量超74.35億股，回購金額達(dá)1027.83億港元，同比增長16%。
　　11月1日至11月27日，月內(nèi)共有83家港股公司發(fā)起回購，回購數(shù)量超9.44億股，回購金額超95.56億港元。其中，泡泡瑪特、創(chuàng)維集團(tuán)、互太紡織等公司均在月內(nèi)重啟回購。
　　目前來看，今年港股回購規(guī)模有望超越去年。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年港股公司回購金額達(dá)381億港元，2022年全年港股公司回購金額達(dá)1049億港元。
　　從回購目的來看，港股公司回購股份存在多種原因，包括向股東返還現(xiàn)金、調(diào)整股本負(fù)債比率、增加每股盈利或其他以已發(fā)行股份數(shù)目為基礎(chǔ)計算的指標(biāo)、方便股東退出公司、或向市場發(fā)出其股份被低估的訊號。

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