中國證券報
　　前十月快遞業(yè)務(wù)量達(dá)1051.7億件 同比增長17%
　　據(jù)“國家郵政局”微信公眾號11月20日消息，1-10月，郵政行業(yè)寄遞業(yè)務(wù)量累計完成1297.2億件，同比增長14.3%。其中，快遞業(yè)務(wù)量（不包含郵政集團(tuán)包裹業(yè)務(wù)）累計完成1051.7億件，同比增長17%。
　　數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，同城快遞業(yè)務(wù)量累計完成108.3億件，同比增長2.7%；異地快遞業(yè)務(wù)量累計完成919.2億件，同比增長18.2%；國際/港澳臺快遞業(yè)務(wù)量累計完成24.2億件，同比增長55.1%。
　　銀行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管成為主基調(diào)
　　國家金融監(jiān)督管理總局近日發(fā)布的信息顯示，工商銀行上海市分行、華夏銀行大連分行、蘭州銀行（001227）等多家銀行機(jī)構(gòu)的工作人員被處罰禁止從事銀行業(yè)工作，部分是期限性禁業(yè)，部分是終身禁業(yè)。
　　據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有約200位銀行從業(yè)人員被監(jiān)管處以“禁止從事銀行業(yè)”的處罰，有上百人被禁止終身從事銀行業(yè)工作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是監(jiān)管趨嚴(yán)的表現(xiàn)。近年來國內(nèi)金融市場違法違規(guī)成本明顯提升，展望未來，仍需多方合力共同促進(jìn)金融生態(tài)的進(jìn)一步凈化。
　　工信部： 探索建設(shè)“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應(yīng)用先導(dǎo)區(qū)
　　11月20日，由工業(yè)和信息化部、湖北省人民政府共同主辦的2023中國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會在湖北武漢開幕。工業(yè)和信息化部部長金壯龍表示，將制定出臺推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展政策措施，聚焦網(wǎng)絡(luò)、平臺、安全、標(biāo)識、數(shù)據(jù)五大功能體系，打造“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”升級版。
　　金壯龍說，加強(qiáng)部省聯(lián)動、政策協(xié)同，探索建設(shè)一批“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應(yīng)用先導(dǎo)區(qū)。
　　年終沖刺 多只基金業(yè)績上演“極速超車”
　　11月20日，A股市場人工智能、醫(yī)藥及餐飲消費(fèi)方向走強(qiáng)。距離2023年行情“收官”不遠(yuǎn)，很多公募基金在年度排位賽的沖刺階段開始發(fā)力，四季度有多只產(chǎn)品上演“極速超車”。
　　截至目前，布局人工智能（AI）賽道的主動權(quán)益類產(chǎn)品仍牢牢占據(jù)“C位”，但四季度以來也有多位“優(yōu)等生”因在該賽道“碰壁”而無緣晉級決賽圈，誰能笑到最后仍未可知。
　　上海證券報
　　年末時點基金經(jīng)理如何謀篇布局
　　對于明年的權(quán)益市場，基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度：經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)回升的可能性增大；經(jīng)過長時間調(diào)整，房地產(chǎn)、消費(fèi)等方面積極因素已逐漸在市場中反映；從貨幣與財政政策來看，匯率壓力有望減輕，因此明年貨幣政策可能有更多空間，財政政策也有望更為積極；出口有望保持相對平穩(wěn)；外資新的增量主要集中在中東等地區(qū)，未來將有更多外資流入
　　投資業(yè)績是基金經(jīng)理認(rèn)知的變現(xiàn)。在認(rèn)知變現(xiàn)的過程中，基金經(jīng)理不僅要有成熟的投資框架，還要根據(jù)市場變化構(gòu)建組合，并且落實到具體的選股中。
　　臨近年底，市場又走到關(guān)鍵時點。如何看待當(dāng)下的市場行情？接下來應(yīng)該如何謀篇布局？上海證券報邀請了三位長期業(yè)績優(yōu)秀的投資大咖――中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮、國海富蘭克林基金權(quán)益投資總監(jiān)趙曉東、圓信永豐基金副總經(jīng)理兼首席投資官范妍，他們結(jié)合今年以來的市場行情，分享了對投資的最新思考。
　　銀行理財“破凈率”持續(xù)下降 權(quán)益類理財回暖仍待破局
　　臨近年末，銀行理財凈值整體“回暖”，但權(quán)益類產(chǎn)品仍“老大難”。
　　隨著債市逐漸回暖，銀行理財整體“破凈率”逐步下降，固收類理財產(chǎn)品凈值持續(xù)回升。但混合類、權(quán)益類理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)仍然不佳，多只權(quán)益類產(chǎn)品一直處于“破凈”狀態(tài)。
　　資管人士認(rèn)為，理財公司需要不斷提升自身投資能力，通過多資產(chǎn)、多策略，包括低波穩(wěn)健等策略，把產(chǎn)品的回撤和波動率控制好，努力為客戶提供“穩(wěn)穩(wěn)的幸�！�。
　　A股三大指數(shù)小幅上漲 熱點題材“百花齊放”
　　機(jī)器人執(zhí)行器板塊指數(shù)日K線圖　　郭晨凱 制圖　　周一，A股震蕩反彈，滬深兩市三大指數(shù)均小幅上漲；北證50指數(shù)漲超3%，領(lǐng)漲主要指數(shù)。截至收盤，上證綜指報3068.32點，漲0.46%；深證成指報10022.70點，漲0.43%；創(chuàng)業(yè)板指報1992.97點，漲0.32%。滬深兩市成交9273億元，較上個交易日放量1007億元。北向資金凈買入13.73億元。
　　盤面上，市場整體呈“百花齊放”格局，熱點題材輪動上漲。機(jī)器人概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢，航宇微（300053）、賽為智能（300044）以20%幅度漲停；腦機(jī)接口概念股震蕩走強(qiáng)，南京熊貓（600775）5連板；智能駕駛概念走勢活躍，萬集科技（300552）以20%幅度漲停；抖音概念股有所表現(xiàn)，廣博股份（002103）、引力傳媒（603598）雙雙3連板；豬肉概念股迎來反彈，新五豐（600975）漲停。
　　養(yǎng)老“第二支柱”產(chǎn)品將迎重大變革 年金養(yǎng)老金產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)或嚴(yán)格受限
　　支持養(yǎng)老“第二支柱”的養(yǎng)老金產(chǎn)品市場即將迎來重大變革。近日，多家養(yǎng)老金產(chǎn)品管理人收到人力資源社會保障部下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品規(guī)范管理的意見（征求意見稿）》（下稱“征求意見稿”）。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，征求意見稿對養(yǎng)老金產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格限定，這將對養(yǎng)老金產(chǎn)品市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
　　據(jù)悉，征求意見稿關(guān)于非標(biāo)資產(chǎn)的內(nèi)容是重要看點。
　　“未來，除信托產(chǎn)品型養(yǎng)老金產(chǎn)品、債權(quán)投資計劃型養(yǎng)老金產(chǎn)品外，其他年金養(yǎng)老金產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)或?qū)⑹艿较拗��！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示，對部分可投資非標(biāo)資產(chǎn)的封閉式養(yǎng)老金產(chǎn)品，征求意見稿在期限方面也作了進(jìn)一步規(guī)范。此外，在信息披露方面也有細(xì)化要求，包括披露項目名稱、基礎(chǔ)資產(chǎn)、剩余期限、到期收益分配及交易結(jié)構(gòu)等。
　　證券時報
　　規(guī)范衍生品市場發(fā)展 新規(guī)建立系統(tǒng)監(jiān)管機(jī)制
　　近日，證監(jiān)會就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》公開征求意見。此前在3月17日至4月16日期間，已公開征求過一次意見。
　　據(jù)悉，本次意見稿多處進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，包括完善基本原則規(guī)定、新品種合約報告要求、履約保障規(guī)則、對沖交易信息報送要求、加強(qiáng)客戶隱私保護(hù)等。此外，證監(jiān)會還拒絕了有關(guān)規(guī)避監(jiān)管的反饋意見。
　　有分析人士認(rèn)為，新規(guī)將彌補(bǔ)衍生品市場無部門規(guī)章監(jiān)管規(guī)則的不足，形成更為完善、明確的衍生品監(jiān)管體系，推動衍生品乃至整個資本市場的規(guī)范發(fā)展，支持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，防范化解金融風(fēng)險。從行業(yè)層面來看，新規(guī)也將更有利于頭部券商的展業(yè)。
　　積極因素不斷積累 人民幣兌美元匯率大漲
　　 11月20日，人民幣兌美元匯率持續(xù)走強(qiáng)，在岸人民幣兌美元16∶30收盤報7.1747，較上一交易日大漲718個基點。人民幣兌美元中間價報7.1612，創(chuàng)2023年8月11日以來最高，調(diào)升116個基點，調(diào)升幅度創(chuàng)2023年9月12日以來最大。
　　今年以來，美元利率水平高企，全球避險情緒上升，推動美元指數(shù)升至2003年以來較高水平，帶動非美元貨幣對美元集體貶值。對于近期人民幣兌美元匯率走強(qiáng)，市場機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為主要受美元單邊走弱、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善、政策面利好驅(qū)動等多個因素疊加影響所致。
　　一方面，近期美國發(fā)布的10月通脹數(shù)據(jù)、新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)均超預(yù)期回落，美元指數(shù)快速回落。數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)已從11月1日的106.66跌至11月17日的103.82。光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長高瑞東表示，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲仍維持鷹派立場，但不會選擇再度加息，對明年降息的預(yù)期也隨之升溫。 另一方面，10月以來，我國多數(shù)生產(chǎn)需求指標(biāo)同比增速回升，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進(jìn)，總體上看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)了持續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢。國際貨幣基金組織近期把今年的經(jīng)濟(jì)增速調(diào)高到5.4%。
　　“向后看，美國經(jīng)濟(jì)基本面或?qū)⒗^續(xù)走弱，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的信號已愈發(fā)明確。”國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所執(zhí)行所長趙偉表示，10月美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)回落至46.7%，就業(yè)市場出現(xiàn)松動。而國內(nèi)庫存正處絕對低位，疊加實際利率下行，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上信號愈加明確。隨著萬億國債增發(fā)、廣義財政支出加速，將為經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步注入上行動能。
　　OpenAI內(nèi)斗或終結(jié)美股本輪人工智能行情
　　如果因為此次內(nèi)斗，OpenAI淪為一家平庸的企業(yè)，最受傷害的顯然是微軟，以及一眾因為人工智能而受到追捧的科技企業(yè)。
　　這兩天，科技圈都被OpenAI董事會內(nèi)斗的事情刷屏。隨著OpenAI董事會任命臨時CEO，以及微軟宣布兩位“被辭職”的高管山姆·奧特曼和布洛克曼加入，這場鬧劇以皆大歡喜而告終。雖然故事有了結(jié)局，但OpenAI這家全球關(guān)注的人工通用智能（AGI）明星企業(yè)的發(fā)展前景卻已蒙上陰影。而作為大股東的微軟，以及美股本輪因人工智能而爆發(fā)小牛市的企業(yè)，都有可能因此受到影響。
　　LPR報價維持不變 盤活存量金融資源成重點
　　11月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布新一期貸款市場報價利率（LPR），其中1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.2%，均維持不變。受訪專家認(rèn)為，由于11月中期借貸便利（MLF）利率維持上月水平不變，且當(dāng)期資金面持續(xù)“緊平衡”，LPR報價缺乏下調(diào)動力。往后看，政策利率和LPR報價料維持穩(wěn)定，盤活金融資源、提高資金使用效率成為下階段重要施力方向。
　　LPR是金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價的參考基準(zhǔn)，由MLF利率和報價加點決定。近日公布的11月MLF利率維持不變，預(yù)示當(dāng)月LPR報價也將不變。今年以來，貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)，人民銀行在6月、8月兩次降低政策利率，帶動LPR等市場利率持續(xù)下行，推動經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)向好回升。隨著經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善，短期內(nèi)進(jìn)一步下調(diào)政策利率的必要性降低，LPR缺乏下調(diào)的迫切性。
　　另一方面，11月以來市場利率持續(xù)處于高位水平，資金面延續(xù)“緊平衡”狀態(tài)。根據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至11月17日，銀行間7天質(zhì)押回購加權(quán)平均利率（DR007）和1年期AAA級同業(yè)存單到期收益率分別收于2.02%、2.56%，高于7天期逆回購利率和MLF利率，反映近期銀行資金成本上升，削弱了報價行下調(diào)LPR報價加點的動力。
　　此外，今年以來新增和存量貸款利率疊加下行，銀行凈息差持續(xù)承壓。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對記者表示，5年期以上LPR“按兵不動”，既意味著后期將繼續(xù)實施差別化房貸利率政策和存量房貸調(diào)整政策，也可以在降低居民購房成本和利息負(fù)擔(dān)的同時緩解銀行凈息差壓力。
　　證券日報
　　三支箭持續(xù)發(fā)力 專家表示限購松綁等優(yōu)化方案也需跟上
　　房地產(chǎn)供給端支持持續(xù)加力。繼日前召開的中央金融工作會議明確提出“一視同仁滿足不同所有制房企合理融資需求”后，近日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會，進(jìn)一步從供給端加大對房企的融資支持力度。
　　東方金誠高級分析師馮琳在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期，一些優(yōu)質(zhì)房企債券價格出現(xiàn)異動，顯示房地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險仍在發(fā)酵，這也是本次會議明確從供給端加大對房企融資支持力度的直接原因，釋放了穩(wěn)樓市政策進(jìn)一步加碼的信號。隨著后續(xù)供給端持續(xù)加力，有助于改善市場信心，對于新房市場也有一定提振作用。
　　58安居客研究院院長張波在接受《證券日報》記者采訪時表示，預(yù)計后續(xù)與房企融資有關(guān)的政策落地效力將有所提升，并且短期內(nèi)有助于降低房企資金壓力。
　　自去年11月份以來，中央層面對房企融資端的支持政策持續(xù)落地，從信貸、債券、股權(quán)（即“三支箭”）三個融資渠道入手，為房企提供融資支持。從股權(quán)融資來看，2022年11月28日，證監(jiān)會發(fā)布調(diào)整優(yōu)化房企股權(quán)融資方面的5項措施，支持房企股權(quán)融資的“第三支箭”發(fā)出。
　　多平臺出手整治違規(guī)微短劇 劣幣加速出清利好頭部企業(yè)
　　短劇生態(tài)正迎來強(qiáng)監(jiān)管。近日，微信、抖音、快手三大短視頻平臺積極響應(yīng)國家廣播電視總局對網(wǎng)絡(luò)微短劇行業(yè)生態(tài)的規(guī)范管理工作，接連出手封禁了大量違規(guī)發(fā)布微短劇的賬號。
　　中央財經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新發(fā)展中心主任陳端在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為：“違規(guī)微短劇的整治有利于行業(yè)環(huán)境的肅清，對于規(guī)范運(yùn)營的頭部企業(yè)是好事，對于微短劇行業(yè)的健康有序發(fā)展構(gòu)成持續(xù)利好�！�
　　近日，微信、快手、抖音三大短視頻平臺相繼發(fā)布了關(guān)于對違規(guī)微短劇賬號的處置公告。
　　囊括深市龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè) 首批兩只深證50ETF啟動發(fā)行
　　距離深交所發(fā)布深證50指數(shù)僅逾一個月時間，全市場首批深證50ETF（交易型開放式指數(shù)證券投資基金）就已啟動發(fā)行。11月20日，深證50ETF易方達(dá)、深證50ETF富國等2只跟蹤深證50指數(shù)的產(chǎn)品正式開售。
　　深證50指數(shù)反映了深市市值規(guī)模大、行業(yè)代表性強(qiáng)、公司治理良好的50家頭部公司股價變化情況。易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平對《證券日報》記者表示，“深證50指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行，將進(jìn)一步豐富市場優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資標(biāo)的，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展引來資金活水�！�
　　深證50ETF富國擬任基金經(jīng)理蘇華清在接受《證券日報》記者采訪時表示：“預(yù)計A股市場將持續(xù)修復(fù)，回歸合理的價值區(qū)間。同時，通過復(fù)盤歷史每一輪‘底部’反彈，具有大盤屬性的深證50指數(shù)成份股普遍出現(xiàn)率先反彈的表現(xiàn)。在此背景下，囊括深市龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè)的深證50指數(shù)，有望成為參與大盤成長行情的有力工具�！�
　　在編制方法上，有別于傳統(tǒng)寬基指數(shù)主要按照總市值選股，深證50指數(shù)在設(shè)置流動性篩選、ESG負(fù)面剔除后，綜合考慮自由流通市值排名、行業(yè)地位、公司治理得分等指標(biāo)，優(yōu)先選取三級行業(yè)內(nèi)市值排名靠前、公司治理得分較高的公司，可納入更多細(xì)分行業(yè)的代表性龍頭。
　　人民幣對美元匯率收復(fù)“7.2”大關(guān) 向好的經(jīng)濟(jì)基本面是人民幣走強(qiáng)基礎(chǔ)
　　11月20日，在岸、離岸人民幣對美元匯率出現(xiàn)強(qiáng)勢拉升。截至記者發(fā)稿，二者已雙雙收復(fù)“7.2”關(guān)口。數(shù)據(jù)顯示，在岸人民幣對美元匯率盤中最高觸及7.1700，日內(nèi)大漲超600點；離岸人民幣對美元匯率盤中最高觸及7.1703，日內(nèi)漲超300點。11月份以來，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別上漲約1.91%、2.20%。而從中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)看，11月20日，人民幣對美元匯率中間價報7.1612，較11月1日（7.1778）累計調(diào)升也達(dá)166個基點。
　　“近日人民幣匯率企穩(wěn)回升，主要是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。”中國銀行研究院研究員范若瀅在接受《證券日報》記者采訪時表示，從外部看，人民幣面臨的外部擾動減弱。由于美國通脹數(shù)據(jù)持續(xù)回落以及美國經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸增大，美聯(lián)儲宣布暫停加息，市場對美聯(lián)儲貨幣政策的預(yù)期發(fā)生變化，近期美元指數(shù)也出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。
　　從內(nèi)部看，我國經(jīng)濟(jì)增長動能不斷增強(qiáng)。隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，三季度以來我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，消費(fèi)、投資、企業(yè)利潤等主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均出現(xiàn)邊際改善，人民幣匯率的經(jīng)濟(jì)基本面支撐得以增強(qiáng)。
　　巨豐投顧高級投資顧問李建杰對《證券日報》記者表示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面向好是人民幣走強(qiáng)的基礎(chǔ)。隨著美國最新的CPI和PPI數(shù)據(jù)降溫，美聯(lián)儲未來的降息可能性逐漸納入議題，美債利率快速下行，美元指數(shù)隨之走弱，有助于國際資金回流新興市場，人民幣匯率也因此受益。

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