六大機構最新A股策略出爐,四大方向成共識

2023-08-20 20:39:41 來源: 中國證券報 作者:胡雨

  本周A股市場延續前一周震蕩調整態勢,但全周跌幅較前一周有所收窄。

  伴隨著證監會確定提振投資者信心的一攬子政策措施、三大交易所集體宣布進一步降低證券交易經手費等政策面利好因素持續釋放,當前機構觀點傾向于A股市場進入了尋找“市場底”的過程中,投資者需堅定信心并保持耐心。

  從布局的角度出發,當前醫藥、消費、“中特估”等方向較受到券商基金機構的青睞,數字經濟等受益于政策發力的方向也值得關注,中長期看科技仍是股市主線。

  影響后市投資大事件

  央行、金融監管總局、證監會聯合發聲

  8月18日,中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會聯合召開電視會議,研究落實金融支持實體經濟發展和防范化解金融風險有關工作。會議強調,金融支持實體經濟力度要夠、節奏要穩、結構要優、價格要可持續。主要金融機構要主動擔當作為,加大貸款投放力度,國有大行要繼續發揮支柱作用。金融部門要統籌協調金融支持地方債務風險化解工作,豐富防范化解債務風險的工具和手段,推動重點地區風險處置,牢牢守住不發生系統性風險的底線。

  證監會:一攬子政策措施提振市場信心

  8月18日,證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時表示,證監會成立了專項工作組,在集思廣益的基礎上,專門制定工作方案,確定了活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施。上述負責人表示,具體政策措施包括:建立完善突破關鍵核心技術的科技型企業上市融資、債券發行、并購重組“綠色通道”;合理把握IPO、再融資節奏,完善一二級市場逆周期調節;研究適當延長A股市場、交易所債券市場交易時間等。

  滬深北交易所:進一步降低證券交易經手費

  8月18日晚,滬深北交易所分別宣布,自8月28日起,進一步降低證券交易經手費。其中,滬深交易所將A股、B股證券交易經手費從按成交金額的0.0487‰雙邊收取下調至按成交金額的0.0341‰雙邊收取,下調幅度約為30%;北交所在2022年12月調降證券交易經手費50%的基礎上,再次將股票交易經手費標準由按成交金額的0.25‰雙邊收取下調至按成交金額的0.125‰雙邊收取。

  已有超過100家公募機構宣布降費

  8月19日,長盛基金、諾德基金、新華基金、興業基金等多家公募機構宣布參與公募降費。據中國證券報記者不完全統計,截至目前,參與降費的公募機構數量已突破100家,占全部公募機構總數的比重超過70%;參與降費的公募基金產品多為主動權益類產品,合計數量突破2800只。

  機構后市投資觀點

  中信證券:市場環境已具備以往歷史底部的特征

  中信證券表示,市場環境已具備以往歷史底部的特征,預計政策效果最早體現或要到9月,但8月經濟數據不會進一步惡化。當下活躍資金的倉位已進入“擊球區”,只要具有實質性影響的增量政策能夠不斷接續并積累,市場情緒的扭轉將一觸即發。配置上,建議繼續圍繞地產、科技、能源資源三大維度布局,政策主題圍繞后續政府開支的增長,關注數字經濟和地方化債受益主題。

  海通證券:消費有望迎來修復機遇,券商將明顯受益

  海通證券表示,隨著活躍資本市場措施落地,市場信心有望得到提振,資金供求關系或迎來改善,疊加穩增長政策落地,市場有望逐步好轉。短期看,低估低配的消費有望在政策催化下迎來修復機遇,隨著后續活躍資本市場的相關政策落地,券商也有望明顯受益;中長期看,科技仍是股市主線,建議從政策和技術端關注業績釋放的方向,如政策發力的數字基建、信創等領域以及技術變革下人工智能及上游半導體等領域。

  申萬宏源:下一階段更看好“中特估”和“一帶一路”

  申萬宏源證券000562)表示,下一階段更看好“中特估”和“一帶一路”。活躍資本市場政策落地,疊加運營商中報高分紅驗證,有望直接催化“中特估”行情;“一帶一路”相關的先進制造板塊本就是二季報高景氣驗證的方向。后續還可從美股映射角度尋找產業催化,把握AI細分領域的機會,重點關注AI應用端拓展(機器人、汽車智能化、游戲)的投資機會。

  中加基金:市場進入了尋找“市場底”的過程中

  中加基金表示,后續看,市場進入了尋找“市場底”的過程中。行業上,杠鈴策略仍有效但是需要更換標的,建議均衡配置防守屬性較強的紅利類行業作為底倉(低估值前提下尋找高分紅,避險屬性已經受到市場青睞);對于進攻性較強的順周期和TMT,以尋找低位標的配置為主。

  萬家基金:看好資源股、“中特估”、數字經濟三大方向

  萬家基金表示,當前A股整體估值依然處于較低區間,隨著國內政策落地、經濟企穩、海外經濟預期轉向復蘇,未來A股指數有望開啟震蕩向上的趨勢。在行業配置上,下半年依然看好三個方向:資源股、“中特估”、數字經濟。短期關注景氣度在未來或出現邊際變化且彈性相對較大的板塊,如農業、AI以及制造業出口。

  交銀施羅德基金:醫藥板塊短期下跌不代表行情會持續低迷

  萬家基金表示,本輪醫藥板塊短期下跌主要源于情緒擾動,并不代表行情會持續低迷,此外醫療需求具有很強的剛需屬性,無論是藥品、耗材、設備還是診療需求等,并不會因此而消失。從估值來看,醫藥板塊風險已大量釋放,持續調整之后的中證醫藥指數估值較低,短期看雖還有不確定性,但的確已具備較高的投資性價比,當前位置建議投資者避免盲目止損。

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