● 本報記者黃靈靈

　　8月1日，期貨和衍生品法迎來實施一周年紀念日。中國證券報記者從深圳證監局方面了解到，一年來，該局推動轄區期貨公司提高站位、加強認識，積極服務國家初級產品保供穩價，巧用期貨“錦囊妙計”為實體企業解決采購難、價格波動大等難題，在助力保障國內資源安全可靠和海外供給多元穩定方面結出累累碩果。

　　為企業原料采購提供“金點子”

　　貨源緊張、資金占用多、倉儲物流難等問題是企業生產經營中常見的“攔路虎”。深圳期貨公司將現貨市場和期貨市場有機結合，為企業提供原料采購“金點子”，確保企業生產不斷供。

　　一方面，采用期現聯動供貨方式，打造穩定可控的供應鏈。2022年，深圳期貨公司為362家企業提供優質交割服務，協助將49種共計476.94億元貨物送達至企業，助力打通期貨市場服務實體經濟的“最后一公里”。

　　以PVC(聚氯乙烯)產業為例，由于下游回款趨緩，PVC供應鏈上中下游企業整體盈利不佳。招商期貨全資子公司招證資本投資有限公司根據國內某PVC貿易企業需求，在PVC2205合約建立多頭，鎖定現貨貨源，同時在PVC2209合約建立空頭，對鎖定現貨進行遠期套保。在銷售機會來臨時，貿易企業按照PVC2209合約盤面價格進行點價，賣給下游消費者。上述計劃幫助企業以不到1000萬元資金撬動了價值近1億元的PVC貨源，既解決了企業短期資金短缺問題，也滿足了其價格風險管理需求，還為市場提供了PVC流動性，可謂“一箭三雕”。

　　另一方面，助力建庫儲貨，提供可靠倉儲物流服務。期貨交割庫通常設置在期貨品種主要產銷區及貿易集散地，既可以促進商品資源跨區域流動，還能將期貨標準傳導至現貨領域，助力建設全國統一大市場。深圳地區中信期貨、五礦期貨、招商期貨等公司為企業積極出謀劃策，協助申請碳酸鋰、工業硅、尿素等多個期貨品種交割庫資格。在期貨交割庫較少的地區，深圳期貨公司更是勇當“排頭兵”，通過在產地建立自營倉庫，為產業鏈企業打通經營“堵點”。

　　幫助企業穩住“錢袋子”

　　面對原材料價格的大幅波動，企業常處于“買啥啥漲價，賣啥啥跌價”的窘境。深圳期貨公司肩上擔責、手中有方，充分發揮期貨市場管理風險功能，幫助企業穩住“錢袋子”，更好保障初級產品供應。

　　首先，打出“保險+期貨”組合拳，助力解決農企農戶“看天吃飯”困擾。2022年深圳期貨公司累計開展130單“保險+期貨”項目，同比增長41.3%，覆蓋121個縣(市區)和22.5萬農戶(農企)。

　　其次，化解存貨難題，保障生產連續穩定。價格“變臉”除了加劇業績波動外，也會導致庫存商品價值起伏，對企業庫存管理帶來不小挑戰。如白糖生產和消費季節性強，在新舊榨季交替階段，企業面臨老糖跌價減值、庫存無法支撐到新糖上市的雙重難題。

　　2022年，五礦期貨抓住白糖期貨深度貼水機會，建議產業客戶銷售舊糖現貨，同時在期貨市場回補白糖現貨頭寸，實現白糖實體庫存轉換為虛擬庫存。上述方案幫助企業在兩周內回籠資金超1000萬元，并通過期現結合降低了庫存成本超20萬元，為企業庫存管理找到了“最優解”。

　　第三，穩定收入預期，助力實現經營正向循環。深圳期貨公司為企業量身打造穩價保利策略，其中，場外期權是頗受歡迎的“明星產品”。2022年深圳期貨公司商品場外期權累計成交8499筆，涉及名義本金2255億元，同比增長65%。

　　優化海外資源保障能力

　　開放合作是優化海外資源保障能力、維護全球產業鏈供應鏈穩定的必由之路。深圳期貨公司堅持引進來與走出去并重，統籌利用境內、境外期現貨市場，既張開雙臂歡迎境外交易者，提升我國資源配置主導力，也深入服務國內企業跨境大宗商品貿易，助力優化海外資源保障能力。

　　在引進來方面，我國期貨市場國際化建設步伐不斷加快，目前境外交易者可直接交易境內23個期貨期權品種。在深圳證監局指導下，轄區期貨公司進一步深化對外開放。截至今年第一季度末，已引入近250家境外交易者，涉及期貨權益184億元，交易量達1275.15萬手，同比均實現兩位數增長，有力提升了境外市場對PTA、豆粕等品種價格認可度，促進了重要大宗商品供給保障。

　　在走出去方面，深圳4家期貨公司在香港設立9家子公司或孫公司，部分取得了新加坡、香港交易所會員資格，可以為走出去的境內企業提供個性化、專業化風險管理服務。

　　黨的二十大報告指出，要加強重點領域安全能力建設，確保糧食、能源資源、重要產業鏈供應鏈安全。深圳證監局有關負責人表示，將加大監管引導與服務，支持深圳期貨公司深刻把握新發展格局，加快創新發展，以高效率、高效益、高品質的風險管理產品服務初級產品保供大局，不斷筑牢國家能源資源安全防護網。

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