● 本報記者 羅京

　　近日，光伏組件投標最低價格跌破1.2元/W引發市場關注。有業內人士表示，這僅是個例，尚需考慮后續落地執行情況。中國證券報記者注意到，多家光伏公司及機構研判，目前光伏產業鏈價格趨于底部，終端需求開始回暖，特別是國內集中式電站需求有望在2023年下半年集中釋放。

　　價格跌破1.2元/W

　　據報道，6月29日-6月30日，有超過3.2GW光伏組件開標，分別為保碧新能源1.5GW、國電電力（600795）0.9GW、水發興業0.8GW。其中，在水發興業標段二325MW規模P型182mm單面組件招標中，出現最低投標價格1.18元/W。

　　InfoLink6月28日數據顯示，182mm單面PERC組件現貨價格為1.28元/W-1.58元/W，均價為1.4元/W。1.18元/W的價格明顯低于行業平均水平。對此，上海有色網光伏首席分析師史真偉向記者表示，無需過度擔憂1.18元/W這一價格，這僅是個例，仍需考慮后續落地執行情況。

　　史真偉表示，近期，組件價格下跌的主要原因是硅料價格下跌并向下游傳導。中國有色金屬工業協會硅業分會（簡稱“硅業分會”）數據顯示，硅料價格自3月起步入下行通道，5月以來加快下跌；6月中上旬價格跌幅進一步擴大，周跌幅為22.5%-24.5%。

　　國金證券研報表示，近期開標的央國企組件招標中，盡管最低投標價格屢創新低（P型最低已跌破1.2元/W），但整體投標價格分布仍較為理性，尤其一線企業，并未完全根據當前硅料現貨價格進行100%傳導的報價。

　　產業鏈價格基本見底

　　值得注意的是，近日，硅料價格跌幅開始收窄。據硅業分會6月28日公布的多晶硅最新價格，國內N型料成交均價7.37萬元/噸，下跌0.27%；復投料成交均價6.75萬元/噸，下跌0.88%；單晶致密料成交均價6.57萬元/噸，下跌1.05%。單晶菜花料成交均價6.2萬元/噸，下跌1.12%。

　　國金證券電新團隊認為，硅業分會口徑各品類硅料價格跌幅1%左右，已基本止跌，產業鏈價格觸底跡象進一步得到確認。

　　InfoLink6月28日公布的數據顯示，182mm單晶硅片均價持穩于2.8元/片，210mm單晶硅片均價下降4.8%至4元/片；182mmPERC電池片均價下降2.8%至0.70/W、210mmPERC電池片均價下降2.7%至0.73/W，TOPCon電池片均價下降1.3%至0.78元/W；182mm單晶PERC組件（單面單玻）均價下降2%至1.4元/W、210mm單晶PERC組件（單面單玻）均價下降2.1%至1.41元/W；TOPCon組件均價持穩于1.55元/W。

　　“伴隨部分硅料產線進入常規停產檢修、推遲投產，以及今年夏季云南、內蒙古、四川等硅料重點產區供電壓力逐步顯現所帶來的限電預期，產業鏈基本對當前位置即為（至少是階段性的）價格底部達成一致。”國金證券研報表示。

　　隆基綠能（601012）有著相似的研判。在最新調研活動中，隆基綠能表示，5月以來，光伏產品價格波動劇烈，部分終端客戶暫時觀望，對短期市場需求產生了一定的影響。6月下旬產業鏈價格基本見底，終端需求開始逐漸回暖。

　　“在產業鏈價格快速調整的時期，公司根據上下游需求變化及時調整了硅片和組件開工率。隨著需求的回暖，預計后續會適度提升硅片和組件的開工率。”隆基綠能表示，雖然階段性終端需求受到了產業鏈價格變化的影響，但是全球需求總體保持了持續增長的態勢，因此2023年第二季度公司硅片和組件出貨量環比不斷增加。

　　晶科能源表示，目前產業鏈價格傳導接近穩定水平，制約光伏地面裝機需求掣肘進一步減少。

　　裝機需求持續釋放

　　“光伏組件價格已經不到1.5元/W，光伏發電的經濟性進一步凸顯，疊加高溫天氣導致的電力短缺影響，預計全球潛在光伏需求有望持續釋放。”隆基綠能表示。

　　國家能源局數據顯示，2023年1-5月國內新增光伏裝機量為61.21GW，同比增長158%。其中，5月新增裝機量為12.9GW，同比增長89%。

　　東吳證券研報表示，國內光伏裝機持續超預期，預計2023年全國光伏裝機規模將超150GW，同比增長超72%。

　　“從2023年全球光伏需求結構看，中國是最大的增量市場，特別是集中式市場；根據國內今年以來大型光伏項目的招標情況，大部分集中式項目將在2023年下半年集中釋放。”隆基綠能表示。

　　國金證券研報表示，近兩個月國內央企組件集采開標/中標價格主要介于1.4元/W-1.6元/W區間，該價格已能夠完全滿足國內絕大部分電站收益率要求（包括配儲成本）。隨硅料價格觸底，對應組件價格底部也逐漸清晰，對價格快速波動較敏感的國內集中式電站需求有望開始釋放，并驅動組件端庫存消化和排產提升，同時海外觀望中的需求也將加速轉化為落地訂單。

　　據莫尼塔研究草根調研，6、7月國內組件企業排產計劃數分別是44.3GW和46.0GW，環比分別提升2.3%和3.8%，環比提升幅度弱于上半年。莫尼塔研究表示，這主要受供應鏈價格快速下跌造成的負反饋及渠道庫存積累影響，但7月組件排產大概率將上修。

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