又一家“清華系”芯片公司要上市了。不過，這家原計劃在科創板上市的自動駕駛芯片公司，這次是要去港交所上市。

　　據港交所披露，6月30日黑芝麻（000716）智能向港交所提交了上市申請書，聯席保薦人為中金公司（601995）和華泰金融控股。如果成功上市，將成為國內自動駕駛芯片第一股。

　　值得注意的是，黑芝麻智能是2023年3月港交所第18C章規則正式生效以來，第一家以此規則正式遞交A-1上市文件的公司。

　　根據弗若斯特沙利文的數據，按2022年車規級高算力SoC的出貨量計，黑芝麻智能是全球第三大供貨商。從盈利情況來看，2020年-2022年，黑芝麻的虧損凈額分別為7.602億元、23.565億元、27.539億元，三年累計凈虧損總額為58.706億元。

　　截至2022年7月，黑芝麻智能估值約為20億美元。

　　又一家“清華系”芯片公司

　　黑芝麻智能成立于2016年7月，當年9月就獲得北極光創投的首次投資。此后，公司又獲得了上汽集團（600104）、招商局、海松資本、小米、騰訊、武岳峰、蔚來資本、吉利控股等知名機構的投資。

　　創始人單記章現年55歲，現任公司董事會主席、執行董事兼首席執行官。

　　單記章在清華大學獲得微電子學士及碩士學位，在硅谷擁有20多年的半導體經驗，包括曾在業內知名的豪威科技擔任軟件工程部副總裁，負責領導其核心研發。目前，單記章在視覺感知領域擁有100多項專利。

　　聯合創始人劉衛紅現年54歲，現任公司執行董事兼總裁。

　　劉衛紅擁有清華大學碩士學位及多倫多大學工商管理碩士學位，在汽車研發及制造方面擁有20多年的經驗。在創立黑芝麻智能前，他曾擔任博世亞太區底盤制動器部門總裁，負責戰略、運營、業務發展、重組及并購。

　　在中國芯片行業，清華系校友影響頗廣，較為知名的清華系芯片公司多達27家。在2019年中國IC設計前十強企業中，清華系占據了4個席位。

　　據不完全統計，僅清華大學電子系1985級，就涌現了紫光集團董事長趙偉國、韋爾股份（603501）創始人虞仁榮、兆易創新（603986）創始人朱一明、卓勝微（300782）電子聯合創始人馮晨暉、格科微電子創始人趙立新、燧原科技創始人趙立東等十余位半導體上市公司的創始人或高管。

　　業內知名的半導體創業家和投資家陳大同，也是在清華大學獲得本碩博學位，是國內首批半導體專業的博士，其聯合創辦的豪威科技，正是黑芝麻智能創始人單記章曾經長期就職的半導體公司。

　　車規級高算力SoC

　　全球第三大供貨商

　　黑芝麻智能專注于開發車規級SoC，于2020年推出A1000及A1000L SoC，并于2022年開始量產。截至最后實際可行日期，黑芝麻已獲得10家汽車OEM及一級供貨商的15款車型意向訂單，已與吉利集團、東風集團、合創、一汽集團、保隆集團及眾多其他汽車OEM合作，已在其車型上安裝A1000 SoC。

　　據弗若斯特沙利文的數據，按2022年車規級高算力SoC的出貨量計，黑芝麻智能是全球第三大供貨商。

　　2022年，黑芝麻智能SoC產品出貨量超過25000片，分別占已交付顆數計中國及全球高算力SoC市場的5.2%及4.8%。

　　弗若斯特沙利文預計，2023年中國及全球高算力SoC出貨量將大幅增加，并分別達至約105萬片及120萬片，并預計黑芝麻智能占已交付數量中國及全球的市場份額將分別超過9%及超過8%。

　　而且，隨著自動駕駛產品及解決方案進一步滲透及發展，預計該產品及解決方案的收入將繼續大幅增加，在可見將來將成為黑芝麻智能主要收入來源。

　　目前，黑芝麻智能依賴臺積電制造公司所有SoC，這是其存在的一個潛在風險。

　　三年累計凈虧損總額超58億元

　　2020年-2022年，黑芝麻智能的收入由5300萬元增加至2021年的6050萬元、2022年的1.65億元；2022年為89名中國和海外客戶提供產品及解決方案。

　　具體而言，來自自動駕駛產品及解決方案的收入由2021年的3430萬元增至2022年的1.423億元，占2022年總收入的86.0%。

　　2020年-2022年，黑芝麻智能的虧損凈額分別為7.602億元、23.565億元、27.539億元。2022年新冠疫情期間，公司銷售活動在相當程度上中斷，項目交付出現短暫延誤，客戶招攬工作總體放緩，從而影響產品商業化和業務擴張。

　　如果不計以下項目的影響，包括以股份為基礎付款開支及向投資者發行金融工具公允價值變動，2020年-2022年，黑芝麻智能分別產生經調整虧損凈額2.729億元、6.136億元、7.003億元，分別占該等年度收入的514.7%、1014.1%及423.3%。

　　在客戶依存度方面，2020年-2022年，黑芝麻智能來自最大客戶的收入分別占該等期間收入的47.7%、40.7%及43.5%，來自五大客戶的收入分別占該等期間收入的88.5%、77.7%及75.4%。

　　2020年、2021年及2022年，黑芝麻智能研發投入分別為2.546億元、5.935億元及7.664億元。

　　轉赴港交所

　　值得注意的是，黑芝麻智能是2023年3月港交所第18C章規則正式生效以來，第一家以此規則正式遞交A-1上市文件的公司。

　　從2018年起，港交所不斷對上市規則進行修訂，陸續增設了第18A章、第8A章、第19C章等內容，分別為未盈利的生物科技企業、同股不同權企業與合格海外發行人二次上市企業提供特殊的上市途徑。

　　2022年10月，港交所發布了《特專科技公司上市制度》的咨詢文件，從制度層面給無法達到主板上市資格、但發展潛力較大的新興科技企業更多的上市融資機會。

　　2023年3月24日，港交所正式發布了《特�？萍脊�司上市制度》咨詢總結，在上市規則中增加第18C章來落地該制度，并在3月31日起正式生效，其可接納領域包括5大行業，分別為新一代信息技術、先進硬件及軟件、先進材料、新能源及節能環保、新食品及農業技術。

　　在此之前的2022年7月，在與相關行業媒體交流時，黑芝麻智能CEO單記章表示，雖然黑芝麻智能融資時拿了不少美元，但其投資方本身都是中資公司，且公司沒有VIE架構，所以，在科創板上市的計劃并不受影響，且走在流程的前列。

　　但沒想到的是，港交所在2023年3月推出了針對特�？萍脊�司的第18C章規則，促使黑芝麻智能轉赴港交所。

　　截至2022年7月，黑芝麻智能估值約為20億美元。

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