● 本報記者 何昱璞

　　硅料龍頭合盛硅業（603260）日前召開股東大會，審議通過了關于全資子公司新疆中部合盛硅業有限公司對外投資的議案，這意味著合盛硅業正式進軍下游組件領域。根據此前公告，合盛硅業擬投資425億元建設高純晶硅、光伏組件等項目。

　　今年以來，光伏上市公司紛紛聚焦垂直一體化布局，先后有隆基綠能（601012）、TCL中環（002129）、上機數控等多家企業發布擴產公告，加碼一體化。業內人士表示，目前光伏產業鏈多個環節出現價格下跌，未來光伏市場競爭將進一步加劇。

　　上游企業切入組件市場

　　今年以來，光伏上游硅料領域企業開始切入產業鏈下游，紛紛宣布進軍組件市場。以通威股份（600438）為例，除繼續保持在硅料和電池方面的領先外，今年也通過多項投資計劃宣告加入組件環節，預計今年底產能將達80GW。機構預計，通威股份今年組件出貨約30GW，2024年提升至50GW以上，邁入第一梯隊。

　　上游設備廠商上機數控也在4月初宣布擬在江陰臨港經濟開發區投資建設年產16GW光伏組件項目，項目總投資預計達50億元。

　　硅料龍頭合盛硅業也宣布加碼一體化布局，截至目前公司工業硅產能122萬噸/年，有機硅產能173萬噸/年。合盛硅業發布的公告顯示，公司擬通過全資子公司中部合盛在烏魯木齊甘泉堡建設“新疆中部合盛硅業有限公司硅基新材料產業一體化項目（年產20GW光伏組件項目）”“新疆中部合盛硅業有限公司年產150萬噸新能源裝備用超薄高透光伏玻璃制作項目”，項目預估總投資分別為205億元、44.55億元。另外，公司擬通過全資子公司東部合盛在鄯善工業園區內建設“新疆東部合盛硅業有限公司年產20萬噸高純晶硅項目”，項目預計投資達176.31億元。上述項目合計投資425.86億元。

　　公司表示，本次對外投資順應行業發展趨勢，向下游進行業務領域延伸，拓展建設光伏組件產能，進一步擴大和完善公司在硅基新材料全產業鏈的布局，提升公司產業規模和綜合市場競爭實力。本次對外投資落實了公司向工業硅下游進一步拓展的整體戰略規劃，形成光伏新能源產業鏈一體化格局，有利于打造新的盈利增長點，為中長期可持續發展提供保障，有利于產業升級。

　　上市公司發力一體化布局

　　近期光伏龍頭一體化進程再度加速，隆基綠能、TCL中環等多家企業發布擴產公告，加碼一體化。

　　2023年，隆基綠能率先開啟新一輪擴產。據公告統計，年內隆基綠能已經公告四筆投資計劃，累計投資金額約為584.76億元；晶澳科技（002459）也計劃在鄂爾多斯（600295）投資約400億元，建設一體化產能。

　　產能方面，截至2022年底，隆基綠能單晶硅片產能達到133GW，單晶電池產能達到50GW，單晶組件產能達到85GW。同時，公司新一輪擴產提速，分別在今年1月、3月、4月宣布了四筆投資計劃，進一步提升硅片、電池及組件的產能。

　　2023年一季度，隆基綠能實現營業收入238.19億元，同比增長52.35%；凈利潤為36.37億元，同比增長36.55%；扣非凈利潤為35.91億元，同比增長35.68%。

　　根據隆基綠能的計劃，2023年計劃實現營業收入超過1600億元，到年底單晶硅片年產能達到190GW，單晶電池年產能達到110GW，單晶組件年產能達到130GW。2023年，公司計劃實現單晶硅片出貨量目標130GW(含自用)，電池、組件出貨量目標85GW(含自用)。據統計，公司目前等待投產的項目產能達到130GW，將在明后年陸續投放。

　　光伏產業鏈競爭加劇

　　越來越多的上游硅料企業和電池生產企業開始向組件業務延伸，反映出當前光伏產業鏈競爭加劇。

　　業內人士表示，在行業一體化潮流背景下，TCL中環宣布加碼太陽能電池產能，意味著公司逐漸走向了垂直一體化更深處，有利于保障供應鏈協同，控制成本。數據顯示，TCL中環2022年已形成12GW疊瓦組件產能，實現光伏組件銷售收入108.42億元，同比增長77.20%。

　　據統計，隆基綠能目前陸續投產以及尚未投產的電池項目，包括33GW的HPBC電池，鄂爾多斯30GW的N型TOPCon電池、西咸區域的50GW單晶電池以及最新公布的12GW電池，總共近130GW的新電池產能在明后年將陸續投放。

　　不僅在電池環節，事實上，當前光伏產業鏈各個環節都在擴產，包括硅片環節在內的競爭正變得異常激烈。近期硅片價格也經歷大幅度下調，中國有色金屬工業協會硅業分會發布報告顯示，上周硅片價格下跌。其中，M10單晶硅片（182mm/150μm）成交均價降至5.25元/片，周環比降幅為16.4%；G12單晶硅片（210mm/150μm）價格成交均價降至7.28元/片，周環比降幅為9%。該協會分析稱，隨著原材料價格大幅波動，硅片企業開始減少安全庫存至合理水平。由于預期三季度硅片產能釋放量將顯著增加，部分硅片企業選擇提前降價清庫存。

　　數據顯示，2022年全國硅片產量約為357GW，同比增長57.5%。預計2023年全國硅片產量將超過535.5GW。而從硅片下游電池片的產量看，2022年全國電池片產量約為318GW，預計2023年全國電池片產量超過477GW，市場或出現供應過剩局面。

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