在習酒剛完成股份制改革為其上市掃清障礙后，茅臺集團又有子公司向著資本市場挺進。

　　近日，在茅臺葡萄酒2022年度總結大會上，公司董事長司徒軍在談及2023年目標任務時提出，將啟動公司上市和員工持股計劃，構建發展新機制。

　　在茅臺葡萄酒啟動上市計劃之前，茅臺保健酒、茅臺旅游公司、茅臺物流公司等也有上市計劃，但至今未有實質性突破。

　　茅臺葡萄酒將啟動上市

　　近日，茅臺葡萄酒舉行了2022年度總結大會，全面盤點2022年生產經營工作，科學謀劃來年工作任務。

　　司徒軍在總結發言中表示，今年以來，茅臺葡萄酒生產質量保持穩中向好、市場營銷實現新突破。尤其是2017年至今，茅臺葡萄酒在6年內營收增長超4倍，已經進入新發展階段。

　　近幾年來，茅臺葡萄酒業績持續向好。2022年，在葡萄酒市場持續下行，酒企營收利潤大幅下滑的趨勢之下，茅臺葡萄酒繼續保持增長態勢，取得了營收、凈利“雙增長”的市場銷售佳績。

　　據茅臺葡萄酒公開數據，茅臺葡萄酒2018年實現扭虧為盈，2019年銷售收入同比增長39.5%，利潤同比增長167%；2020年銷售收入同比增長23%，利潤同比增長39.7%；2021年銷售收入同比增長91.8%，銷售利潤翻一番。

　　值得一提的是，在2022年度總結大會上，司徒軍還重點提到了茅臺葡萄酒等上市計劃。司徒軍提出，2023年，一是年后開工建設新工廠，做好生產保障工作，打開發展新局面；二是加快提升數字化水平，釋放發展新動能；三是啟動公司上市和員工持股計劃，構建發展新機制；四是引進卓越績效模式，爭創政府質量獎，建立發展新模式；五是加大市場投入，和經銷商攜手開展市場建設活動，實現品牌勢能新突破。

　　司徒軍強調，茅臺葡萄酒公司要在集團“一盤棋”、“茅臺家族、集團出品”的感召和帶動下，以“十四五”目標為指導，以愿景為驅動，堅定信心，滿懷壯志迎戰2023，確保茅臺葡萄酒更上新臺階。

　　實際上，在2021年上半年，茅臺葡萄酒就曾對外透露其上市計劃表。公司當時稱，目前已著手進行股權改造，目標在3-4年時間里，實現茅臺葡萄酒主板上市。

　　業內人士指出，茅臺葡萄酒上市，有利于進一步提升企業品牌形象，增強企業在市場拓展中的競爭力，進而推動企業做大做強。與此同時，也有利于茅臺集團實現2025年進入世界500強的目標。

　　“茅臺系”公司曾先后謀求上市

　　除茅臺葡萄酒外，多家“茅臺系”子公司曾躍躍欲試，謀求上市。

　　2013年，茅臺集團就曾對外宣布，未來5年擬推動貴州茅臺（600519）以外的4家子公司上市，其中就包括：茅臺保健酒、茅臺旅游公司、茅臺物流公司以及習酒，不過至今未有實質性突破。

　　2018年，茅臺保健酒業公司提出，將力爭在2022年實現主板上市，但至今未果。

　　習酒上市也曾幾度擱淺，至今仍無定論。

　　茅臺集團的“十四五”規劃提出，將鞏固中國白酒頭部領軍企業地位和世界蒸餾酒第一品牌地位，打造成為中國500強第一方陣企業和省內首家世界500強企業。而在《仁懷市國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標綱要》中提到，到2025年，茅臺集團營業收入計劃達到2000億元。

　　2022年茅臺集團（不含習酒）預計實現營收1364億元，同比增長16.5%；實現利潤總額911億元，同比增長17.2%。

　　業內人士認為，推進“茅臺系”公司上市，一方面有利于規范子公司運營，維護茅臺主品牌形象；另一方面，也有利于子品牌獨立發展，為茅臺集團尋找新的業績增長點，進而推進茅臺集團“十四五”規劃目標實現。

　　酒企登陸A股難度增加

　　酒企在A股上市并不容易，其難度從與貴州茅臺“同根同源”的習酒可見一斑。

　　早在2012年，茅臺集團就曾提出，習酒將在2013年2月登陸H股。

　　2014年，貴州省國資委表示，在繼續保持茅臺集團對習酒的控股地位、引入中糧集團作為戰略投資者的基礎上，擇機引入多方戰略投資者，在2014年底前爭取習酒上市。

　　2017年后，茅臺集團、習酒又數次提出將在2019年或2020年完成上市目標。但由于與茅臺存在同業競爭等問題，習酒的上市遲遲沒有進展。

　　2019年，由于證監會相關規定，同一集團不能有兩家上市公司，習酒的上市計劃被終止。

　　但就在2022年7月，事情發生了變化，茅臺集團將其所持有的習酒82％股權，無償劃轉給貴州省國資委，習酒正式從茅臺集團脫離，從此掃清“同業競爭”的障礙。

　　此后，習酒股權再次發生變化，貴州省國資委82%的股權變更為習酒集團持股57%、貴州省黔晟國有資產經營有限責任公司持股25%，茅臺集團仍持股18%。

　　去年年底，習酒完成市場主體類型及名稱變更，“貴州茅臺酒廠（集團）習酒有限責任公司”名稱變更為“貴州習酒股份有限公司”，市場主體類型由“有限責任公司”變更為“股份有限公司”。

　　習酒一系列動作，看似為其IPO完成了較好的市場鋪墊，但A股已多年未有白酒資產上市。在2016年金徽酒（603919）成功上市、2019年巖石股份（600696）通過并購注入酒業資產后，A股白酒板塊多年未有酒企新力軍。

　　國臺酒業、郎酒、西鳳酒等也紛紛謀求A股上市，但均處于終止審核狀態。登陸A股難度增加后，酒企開始改道港股。1月13日，珍酒李渡集團披露IPO招股書，擬登陸港交所主板，沖擊“港股白酒第一股”。若珍酒李渡此次成功登陸港股，將為躍躍欲試的酒企沖出一條資本市場新路。

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