昨日，A股市場走勢分化，上證指數上漲0.13%，創業板指數、科創50指數均跌超1%。板塊方面，傳統藍籌板塊全線上揚，建筑裝飾指數大漲逾3%，銀行指數漲近2%。成長板塊跌幅較大，醫藥生物指數跌逾3%，電力設備指數跌逾2%。

　　“中字頭”板塊位居概念漲幅榜第一，漲幅超過3%。兩大千億市值巨頭中國交建（601800）、中國聯通（600050）雙雙漲停。申銀萬國指出，央企控股上市公司具有大市值、低估值、高分紅、盈利穩定等顯著特征，未來價值有望重估。

　　央企國企板塊低估值

　　一個月內兩次漲停，中國聯通昨日拉出一根長陽后，股價創出年內新高。三大央企通信巨頭集體大漲，中國移動（600941）大漲近6%，中國電信（601728）漲超3%。除了通信板塊，央企集中的建筑板塊漲勢更甚，中國交建在昨天上午收盤前短短不到10分鐘時間大幅拉升直至漲停。在中國交建帶動下，中國化學（601117）、中國中冶（601618）、中國鐵建（601186）、中國建筑（601668）等大型央企股票均大漲超5%。

　　除上述兩只千億市值央企股票直線漲停，“中字頭”個股可謂集體起舞。保險行業的中國人壽（601628）漲超4%，銀行板塊的中信銀行、郵儲銀行（601658）等漲超3%，物流行業的中遠海控（601919）漲近4%。基本面來看，央企國企板塊估值處于歷史性低位。證券時報·數據寶統計，央企國企云集的銀行、煤炭、建筑裝飾板塊，最新滾動市盈率在A股低估值行業排行前三，且處于歷史百分位的4%以下。

　　機構紛紛看好央企投資價值。中金公司（601995）認為，A股市場估值結構有改善空間，“尤其是部分銀行及國有上市企業等估值長期、普遍偏低”。申銀萬國表示，央企價值重估有五大理由，包括央企盈利更穩定、分紅率有望繼續提升、央企管理市場價值動力空前高漲、核心競爭力有所提升、具有估值修復潛力。

　　東方證券近期研報表示，近10年中證央企凈資產收益率長期維持在10%以上，長期表現優于A股整體，央企股息率顯著高于滬深300及A股上市公司整體股息率，當前提升到3.75%。股息率具備優勢，有更強的能力抵御經濟下行風險。從估值的角度來看，中證中央企業綜合指數的市盈率已經非常接近10年來的市盈率最低點，處在較10年平均水平以下一個標準差。央企上市公司具有“盈利能力強+高分紅+低估值+主題催化”的多重驅動，具備長期投資價值。

　　央企國企個股走勢穩健

　　比行業市盈率大幅低估的央企國企，未來跑贏大市的概率更高。數據寶統計出高股息率、低市盈率且最新市盈率相比行業低估20%以上的優質央企國企個股。條件如下：1、評級機構數5家以上；2、股息率在3%以上；3、最新滾動市盈率低于20倍且比行業低20%以上。

　　合計共有40只央企國企個股入榜，包括建筑行業的龍頭中國建筑、保險行業龍頭中國人保（601319）、房地產龍頭保利發展（600048）、航運龍頭中遠海控等。從股息率角度看，魯西化工（000830）、山煤國際（600546）兩只個股均超10%，萬年青（000789）、海螺水泥（600585）、深高速等多股股息率超過7%。

　　今年以來A股市場振幅較大，但上述40只個股表現較為抗跌，11只個股逆市上漲，還有10只個股跌幅不足10%，超過六成個股跑贏上證指數同期表現。其中，漲幅最大的是山煤國際，年內累計漲幅接近108%。此外，華發股份（600325）、蘭花科創（600123）、平煤股份（601666）等個股均漲超30%。

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